市值管理〔上市公司市值管理〕

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最近，一位之前一直在寻找它的用户在边肖向我们提出了一个问题。相信这也是很多币圈朋友经常疑惑的问题：市值管理和上市公司市值管理的相关问题。带着这个问题，让专业的边肖告诉你为什么。

市值管理其实是字面意义上的中性词，不是人人都有的贬义词'；的嘴。市值管理，原本属于上市公司战略管理领域，是公司运用科学合法的管理方法，实现公司价值最优化的一种管理行为。市值管理的目的目的是让公司'；股票二级市场的价格充分反映了公司的真实商业价值，实现了股东的最优化'；利益。然而，在最近的a股市场上，一些人求助于"市值管理"操纵上市公司股价，牟取中小投资者利益。。这种存在基本面劣迹的上市公司将被称为"市值管理股票"在市场旁边。

"；市值管理股票"往往具有以下特点：

1。公司的基本面是有缺陷的。经营稳健、成长性好的a股公司。会有很多公募、私募、险资、外资背景的专业投资机构来做研究，也有很多价值投资基金来买。这样的公司根本不屑于进行"市值管理"通过不合规的手段。需要"市值管理"往往基本面差。财务状况不好。在这种情况下，一些公司为了维持公司'；并阻止其走出长期下跌趋势。这种基金将采取"坐在村子里"控制公司'；让公司自己满意的股价。并采取阶段性拉升走势吸引中小投资者与公司合作'；s大股东地船。

2。该公司'；的商业困难与热门话题密切相关。一般来说，如果上市公司的主营业务与未来管理层支持的行业发展方向一致，就符合题材炒作的标准。很多游资也会盯上这类公司的股价进行炒作。在这种情况下，公司没有必要进行"市值管理"。许多参与"市值管理"既不是公募基金喜欢的蓝筹股，也不能让公司'；的操作触及了市场喜欢的热点。因此，为了维持股价的稳定，他们不得不把心思转移到"市值管理"。

3。该公司'；s股价走势怪异，分时走势不连续。因为有"市值管理"不入主流投资机构的法眼，这类公司的股票成交量一般很小。。在这种情况下，资本参与"市值管理"不强，而且很难吸引市场上的其他投资者，股票的换手率也不高，所以这类上市公司股价的k线走势会不平滑，不连续，形态怪异。

总体来说，监管部门已经明确表示要打击伪"市值管理"以及以"市值管理"。因此，我们中小投资者最好仔细辨别"市值管理"股票，并避免他们。投资有风险，判断需谨慎。

在市值管理时代，EVA已经成为上市公司业绩评价的首要指标。EVA是公司的剩余部分'；财务利润超过资本风险的机会成本(包括资本的机会成本和风险成本)，反映公司在特定时间内创造的价值。。以下是我为你整理的市值管理方法。欢迎分享。

市值管理有哪些方法

(1)突出优秀的主营业务溢价

上市公司的主营业务是有重点的、突出的，不能太分散。，更忌讳定位不明确。纵观国内外的大蓝筹，只有专注于某一领域的公司才能拥有持久的核心竞争力，包括品牌、技术和精准的生产运营控制。主营业务相对稳定、市场空间广阔、具备一定产品定价能力的公司将享受更多的市场溢价。

(二)良好的公司治理和规范的管理溢价

伟大的企业是由优秀的管理造就的。公司治理之所以能够带来溢价，是因为管理是企业可持续成长的基础，能够影响公司'；吸收社会资本的能力。，影响投资者的程度'；对公司的乐观和公司内部社会资本的积累。

(3)、资源垄断资产溢价

农业资源、矿产资源、金融资源等。都是机构投资者长期喜欢的投资对象和投资品种。。上市公司或集团公司如果拥有相关的稀缺或垄断资源，必然享受资源的垄断溢价。在此，我想强调一下财政资源。未来混业经营的趋势将使中国'；美国的金融资源尤其受到市场的追捧。

(4)整体挂牌溢价

整体上市一方面可以为上市公司注入优质资产，提高上市公司的资产质量和增长率；另一方面也可以减少关联交易，优化公司治理，提高企业经营的透明度。所以市场会给这类上市公司更高的定价。公司市值自然会提高，体现了资本市场的价值创造效应。

(5)。合理利用市场周期提高溢价

市值管理必须充分考虑和利用证券市场的运行特点。、研究、掌握和利用上市公司的周期性变化规律'；股价，并在合适的时机用不同的策略服务于做大做强的上市公司。在牛市中，可以实施一些积极的措施，比如通过增发和配股进行再融资，适当减持股份。在股市低迷时期，适合增持或回购公司'；低价出售美国股票。还可以在股价低的时候收购兼并，实施员工激励。

(6)投资者偏好溢价

其根本目的是改善公司'；资本营销职能。。即做好四个关系的管理：投资者关系(IR)、媒体关系(MR)、研究员关系(RR)、主管关系(AR)。提高公司透明度，实现公司与资本市场和社会各界的有效沟通。郑重声明，这只能作为一种辅助手段或者特殊时期的工作重点。

(7)资产配置溢价

一些具有重要战略地位的上市公司或行业龙头可能被纳入特定指数，成为机构投资者不得不配置的投资标的。，形成资产配置溢价。

(8)企业文化溢价

取决于企业的社会形象、社会责任、内部文化氛围和先进的文化理念。此外，根据上市公司的不同特点还有新兴市场溢价和货币升值溢价，也值得市值管理人研究。

注：

市值管理的几个特例分析

(一)主营业务定位与资产整合

很多上市公司都面临着主业不强或者定位不清的问题。这类公司原则上暂时没有投资价值，除非有一定的业务转型和资产重组，否则不应享受较高的市值溢价。这类公司要么是决心做强主业，要么是必须改弦易辙。这总比来回折腾强。——典型表现为机会主义重组和对不相关资产的概念炒作。

(2)控股股东'；s持股比例低

上市公司的实质控制人对上市公司的市值管理起着决定性的作用。一般而言大股东持股比例越高，积极性越高。中国'；的大股东，素质相差很大，活雷锋连唐'；想都不用想，有一个利益共享的核心问题。比如上市公司资产质量低，经营效率低，大股东不愿意整合重组。，或者上市公司盈利但很少分配。这样的矛盾如果长期积累，会给大家带来不良后果。

(3)存在生存危机的大股东

很多公司上市后，母公司作为上市公司的控股股东，越来越入不敷出。这种情况也会对上市公司的经营和市值产生负面影响。这类上市公司的母公司治理往往被忽视，这是其恶化的重要原因之一，治理现状首先要改变。

一、直接渠道是对现有资产和人员进行重新整合，采取有效的激励和奖惩机制，充分结合公司'；利用美国的资源和本土优势，实现资产盘活和业绩提升；建议有条件的企业采取一定措施支持员工再次创业；

秒间接渠道是大力支持上市公司改善业绩，并在此基础上督促上市公司提高分红比例；

第三，可以引入市值管理的概念，在5%以内增减上市公司股份实现投资收益。

(4)、关联交易与拆分上市

上市公司与大股东之间存在同业竞争和关联业务关系是导致关联交易的温床，关联交易，无论监管部门如何反复适用，无论采取什么程序来保证此类交易的公平公正，在市场和投资者眼中，都注定会受到瓜田李霞的怀疑。从长远来看，不影响公司是不可能的'；的估值。从中国的发展趋势'；美国资本市场，从整体市值的得失来看。应该尽量减少甚至坚决杜绝这种交易。

延伸阅读：市值管理的手段和方法

一、观念的转变。

放错了连市值管理就是投机的方法这种理解都要彻底纠正。其实我觉得市值管理应该是上市公司董事会最重要的目标和责任。然后，经理主要负责利润的创造。董事会如何将利润的创造转化为市值的增长？为此，它必须进行战略思考，包括其融资工具的选择、资本结构的设计、投资者关系的维护、股东结构的安排，包括管理层激励机制的安排等等。

那么，制度的创新也包括很多层面，宏观层面包括股权变动带来的一系列审批制度的创新。因为市值管理有两种方式，一种是自然增长，但一般来说，上市公司靠自然增长提升市值相对较慢，更重要的是通过并购完成。

第三，良好的市场机制。

这个市场一定是一个好的估值机制。整个'；中国金融体系。事实上，一个主要的缺陷是缺乏对风险定价的能力。我们的金融体系这么多年应该是市场化的，但是缺乏定价的能力。如果这件事没有'；如果你不存在，并且你通过炒股一年赚了50%，你就会成为巴菲特'；s秒。亏了就找政府。这样不行。。信托现在收益那么高，违约了政府会担保。为什么？因为你不'；不一定，因为你拿了13%的收益，你就要承担13%的风险。整个中国金融体系缺乏为风险定价的能力。如果它缺乏对风险定价的能力，这个市场的市值管理其实很难，我觉得这个也应该改革。第四，我们需要一个协调的政策。

如果没有协调的政策，那就是有缺陷的政策，或者说很难做不平衡的政策。目前，中国市场上许多企业不'；我们没有一个好的估价，因为我们的整个政策是不协调的。一方面，我们重启IPO是没有问题的。另一方面，重启IPO的政策不配套，匹配IPO的宏观政策需要国家层面的配套，包括资本层面。没有资本，这个市场肯定不会有很好的估值能力，也很难管理好自己的市值。因此，我们需要对资金的进入进行实质性的改革，这就是要有一个协调的政策。

市值管理的手段和方法

1。这个公司的产业布局和性质是什么，是多元化行业还是单一行业，是新兴行业还是传统行业，是周期性行业还是非周期性行业，是政策扶持行业还是政策退出行业等等。

2。这家公司的商业模式是什么？每个公司'；的商业模式不一样，有的是B2B，有的是B2C。现在互联网时代很多商业模式都是"羊毛出在狗身上"，而且它的商业模式也不一样。。所以，要搞清楚一个公司是怎么赚钱的；

3。核心能力是什么？每个公司的核心能力不一样，可能是规模、营销、品牌、团队等。每个公司赚钱的核心的东西是不一样的；

4。企业家团队。在中国经济转型的大背景下，对于民营企业来说，企业家团队往往是影响一个公司能否持续赚钱的核心因素，所以一个企业家团队非常重要；

5。盈余管理。盈余管理和财务报表舞弊有什么区别？显然，大家都明白财务报表舞弊的概念。盈余管理是在符合会计准则的条件下，对财务报表进行合法合规的调整，称为盈余管理。

所谓市值管理也就是基于公司'；s市值信号，上市公司综合运用多种科学合规的价值管理方法，实现公司价值创造最大化和价值实现最优化的战略管理行为。香港资本市场成熟，很多专业机构或团队，如GoodAirline，可以帮助上市公司管理市值。，结合上市公司的战略目标优化其市值表现，使上市公司实现良性发展。

市值管理是上市公司基于公司综合运用各种科学合规的价值管理方法和手段'；的市场价值信号。为了公司利益最大化'；价值创造和价值优化。其中，价值创造是市值管理的基础，价值管理是关键，价值实现是市值管理的目的。市值管理是中国资本市场特有的管理理念。它的诞生必然与2005年开始的上市公司股权分置改革有关。股权分置改革后，市值成为中国的一个全新标杆'；美国资本市场。市值管理经过多年的理论探讨和运营实践，2014年5月9日国务院颁布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(以下简称新"第九条国家")，其中明确指出"应鼓励上市公司建立市值管理系统"。我国上市公司市值管理已经进入规范化、制度化的新阶段。

1。市值的含义市值是继中国'；中国资本市场进入全流通时代。

1)市值是衡量上市公司实力的新标杆

在全流通市场环境下，市值代表市场为公司做出的公允价格'；s值。。市值充分反映了企业经营管理的相关信息，反映了企业的盈利能力、成长潜力、行业地位、管理水平、团队素质和品牌形象，反映了企业的综合素质。纵观国际和成熟市场，市值是衡量上市公司实力的重要标杆。

2)市值成为评价管理者业绩的新标杆

过去，上市公司对管理团队的评价主要集中在利润表现和净资产增值上。全流通时代管理绩效考核的优化市值管理纳入考核指标的市场环境已经逐渐成熟。

3)市值成为决定上市公司收购与反收购能力的新标杆。随着市场化程度的提高，股票支付功能进一步增强。公司市值越大，客观收购其他公司、进行产业整合的能力越强，被其他公司收购的门槛越高，反向收购的能力也越强。

4)市值成为确定上市公司融资成本的新基准

银行在放贷活动中越来越重视上市公司的市值规模，并将其作为信贷规模的重要依据。

5)市值成为决定投资者财富的新标杆

6)市值是衡量一个国家或地区资本市场乃至经济实力的新标杆

市值管理是衡量上市公司质量的重要指标，意味着良好的管理会使股东和管理层的权益最大化，有利于企业的发展。，提高企业的影响力和形象，所以好的上市公司会加强公司的市值管理。

上市公司做市值管理的原因：

1。反映他们公司'；的行业地位(歌尔声学就是典型)。

2。为了将来股东能以更好的价格套现(海康威视就是典型)。

3。以高价发行股份(如定向现金发行，大股东不参与，三安光电为典型)。

4。为了获得(高市场价值股权换资产并购支付的股权比例较少，华谊兄弟比较典型)。

市值管理是上市公司基于公司综合运用各种科学合规的价值管理方法和手段'；的市场价值信号。为了公司利益最大化'；价值创造和价值优化。其中，价值创造是市值管理的基础，价值管理是关键，价值实现是市值管理的目的。

扩展信息：

市值管理指上市公司出于某种目的操纵股价。市值管理的方法有很多。理论上，任何能够影响股价变化，上市公司能够采取的方法，都可以定义为市值管理。。比如：高送转、定向增发、并购重组、公布业绩、通过会计手段隐瞒或释放业绩。

同样，以下事件也不是市值管理手段：业绩好坏(你可以选择你发布业绩的时间。，但性能可以'；t人为操纵)、工厂火灾(除非董事长自己放的火)、毛利率、竞争壁垒、国家扶持政策。

基于公司'；的市场价值信号，我们综合运用多种科学合规的价值管理方法和手段。为了公司利益最大化'；价值创造和价值优化。其中，价值创造是市值管理的基础，价值管理是关键，价值实现是市值管理的目的。

相信在介绍了市值管理和边肖上市公司市值管理之后，您对市值管理有了更透彻的了解。谢谢大家的支持和关心！

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