37位BlockResearch分析师对2023年的预测

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原文：TheBlock

BlockResearch的37位研究分析师近日发布了2023年加密行业预测。他们各自表达了对新一年加密行业的展望，观点有相似也有不同。

以下是其中相同的预测：

以下是各路分析师的详细预测：

GMZK-rollups最终将于2023年推出，届时它实际上将像一个以太坊一样变得可用。。Arbitrum、Starknet、zkSync和Scroll都将在2023年发布原生令牌，并将反复讨论L2令牌相对于ETH本身的价值增长。因为rollup设法从基础层吸走了大部分智能合约活动。PolygonzkEVM、Starknet、zkSync、Scroll之间会有激烈的竞争。尽管最初缺乏对这些扩展协议的需求但随着下一波零售浪潮的到来，它们将发挥巨大的作用。Polygon获得了巨大的领先优势，因为它成功地将其PoS链转变为功能齐全的zkEVM链。

虽然市场外仍有大量VC资本等待配置，但多年来尽职调查实际上将首次受到重视，重点关注产品市场契合度。种子轮估值将重回近千万美元。许多项目尤其是那些建立在竞争激烈的L1的项目，只会耗尽资金，关闭运营。我们将看到许多活动从L1转移到不同的L2，以增加他们活跃起来的机会，或者只是延长跑道'；有更好的前景。。开发者和运营商将不再自动获得超过30万美元的薪酬，我们继续看到加密货币的人才流失"访客"。许多项目将从根本上重建代币经济学。当没有大量新的需求进来时支付大量代币作为奖励将不再有意义。Axie、Stepn等项目将无法再依靠庞氏经济学来提供价值。

以太坊的市值不会超过比特币，其他货币也不会超过以太坊。但是2023年以太坊的表现会比比特币更好。加密价格将继续表现得像科技股一样，并完全与中央银行(主要是美联储)的货币政策相关。当我们开始看到短期内利率下降的迹象时，加密货币将会飙升得最猛烈。。但这可能不会在2023年发生。在此之前，主要代币的价格将大致保持不变，波动不大。一些代币或者倍数增加的NFT引起的赌博情绪，会刮伤很多人。

OpenSea将继续失去垄断地位，其滥用专利费的方式必将失败。由于其在现货和期货交易中的强势地位，币安将成为全球监管的焦点，就像天秤座过去一样。。比特币基地和其他受美国监管的交易所可能会受益。Genesis将申请第11章破产，Gemini将因其Earn产品计划而面临压力。GBTC和埃塞产品不会被溶解。

到2023年，SBF一天都不会进监狱，继续不认罪。美国监管机构将利用FTX崩溃来改变加密行业的治理，类似于雷曼和安然对全球政策的影响。。立法者将起草类似萨班斯-奥克斯利法案的新立法，以避免未来出现类似FTX的情况。

整体宏观环境将继续对加密货币等高风险资产形成下行压力。但是如果我能从把加密货币想象成一种不相关的资产类别中获得丰厚的利润，我相信市场将在第二次NFT浪潮中看到底部的形成，这一波将比2022年达到顶峰的那一波高出数倍。。我们将在2023年打破50亿美元的最新NFT纪录。交易量将主要由游戏项目带动。许多一流的加密游戏在2021-2022年牛市期间筹集资金和出售NFT后，终于向公众开放了他们的游戏。加密游戏代币将进入市值前20名。。第二波NFT亲民项目将由上一个周期的第三/低端项目带动，这些项目侧重于入门级奢侈品而非高配置奢侈品的吸引力(见精工和劳力士)。。这一波人气吸引的受益者可能是Polygon，它在上一次牛市中为潜在新零售用户的涌入奠定了基础，并为zk拓展技术招募了优秀的工程师。到2023年底，就经济活动和市场价值而言，Polygon将成为第三大应用层(仅次于BNB链和以太坊)。我认为人们低估了dydx链的需求和生态系统的发展，dYdX也可能在Cosmos上推出。

宏观环境将不利于数字资产等高风险资产。我们可能还没有到达加密货币价格的最终底部。然而，明年的横向趋势更有可能是严重下跌。。2023年对于开发商和建筑商来说将是至关重要的一年，因为炒作、叙事和价格将不再被关注。L2将继续受到关注，一些公司将推出本地令牌，包括Arbitrum和StarkNet。

下一个周期的新叙事，包括Web3社交网络，将开始成形。这个子行业的投资和活动会受到关注，其中前期增长最快的是LensProtocol和Farcaster。

区块链领域的风险投资将在2023年显著放缓，尤其是在今年上半年。在上半年，我们将看到投资低于10亿美元的一个月，这将是自2021年2月以来的第一次。到今年年底它将向区块链公司投资约135亿美元，相当于民间融资同比下降58%。

加密金融服务、基础设施和贸易/经纪项目受市场条件波动的影响最小。因此随着投资者寻找下一个基础公司和项目，这些类别仍然会吸引兴趣和投资。

相反，被认为是风险曲线更进一步的品类，更有可能是前期产品和/或种子阶段级别的品类。，如DeFi、NFT/Games和Web3，可能会看到他们筹集的资金和条款继续被重新定价到1000万至1500万美元的估值区间，这对投资者更有利。中后期

该公司将需要帮助以优惠条件筹集资金。因此，我们可能会看到大量公司涌入，这些公司可能需要降价，以比以前更低的估值融资。财务状况不佳的公司的另一个选择是在并购中寻找买家。一个市场。。与2017年周期后发生的情况类似，我们将看到并购活动的增加。加密货币公司的活动和进一步整合。

AlamedaResearch、FTX、美国FTX、VoyagerDigital、Celsius、BlockFi和其他潜在贷款机构的影响将使2023年成为为数字资产提供机构基础设施的公司的关键一年。。

新的贷款人和做市商将争夺市场份额。我们还将在2021年看到显著趋势的逆转，届时每个加密货币金融公司都希望建立完整的大宗经纪业务。相反，2022年表明需要隔离某些服务。，以及由单一交易对手提供时可能的风险和后果。

宏观层面，中国疫情突然自由化，经济刺激措施和美联储减速'；美国加息推高了夏季全球宏观风险偏好，加密货币从中受益匪浅。。秋冬更难熬，人'；美国的注意力又回到了欧洲悬而未决的能源危机上。然而，即将到来的2024年3月BTC减半使该行业的乐观情绪保持在整体较高水平。上半年的大部分时间里，FTX和阿拉米达的影响继续回荡在整个行业。很多在FTX有(部分)资金的较小项目会淡出，悄悄关闭。巴哈马主要用作加密公司的管辖区。在今年下半年随着西方立法者抓住FTX破产的机会，推动更严格的报告和去匿名化要求，而没有真正解决导致FTX破产的许多问题，焦点将回到即将到来的监管浪潮。在西方司法管辖区DeFi将受到严重的负面影响。

隐私仍然是很多业内人士极力提倡的话题，但随着时间的推移，最终被大多数人所抛弃。加密土著人的替代隐私解决方案继续得到开发，并在各自的利基市场蓬勃发展。

在2017/2018年采取谨慎强硬的监管后，亚洲继续对加密货币开放更多。在合理监管方面，韩国和日本开始认真对待加密货币。行业本地人继续向加密货币友好的司法管辖区迁移。并注意到这些发展。

Arbitrum和StarkNet将推出他们的本地令牌，到2023年底，他们都将进入TVL的前10名。随着更多传统品牌的加入Polygon将增加其NFT市场份额。由于多个侧链(如dYdX和Berachain)的发展，原生稳定货币(如USDC和IST)的支持以及Celestia的推出。宇宙生态系统的有机利用率将会增加。至少有一个值得注意的汇总将实现升级，以分散其排序过程。

房贷ETH的提取功能将于2023年上半年启用，之后，比特币基地'；scbETH在以太坊的市场份额将翻倍。这种资产将被主要的DeFi协议广泛接受为抵押品。结构化产品将获得动力，因为加密原住民越来越喜欢这个术语"实际回报率"可以帮助引导链条中衍生产品的流动性。然而，随着监管压力的增加，以隐私为中心的应用程序将不会获得有意义的吸引力。

随着欧盟MiCA立法的最终确定，基于欧元的稳定货币的采用将稳步增加。。USDC将超过USDT，成为市值最大的稳定货币，但Tether仍将非常重要，不会在2023年崩溃。尽管不稳定货币的基于令牌的真实世界资产(RWA)协议开花结果还为时过早。但是更多的RWA协议将试图奠定基础。

比特币和以太坊的市值差距会继续缩小，但不会有"颠倒"2023年，并且现货比特币ETF不会获批。代币的同比回报将为正。。一批新的对加密货币友好的第一世界司法管辖区将逐渐出现，包括英国和香港，因为它们将寻求制定更合理的法规来吸引人才。到今年年底，BTC仍将是市值最大的资产。，但ETH在价格方面会有不错的表现。索尔将优于其他替代品L1，但它将无法回到历史新高。L2扩展解决方案将继续被越来越多的开发者和用户所采用。然而，与BTC和ETH相比，它们的本地令牌表现不佳。

随着开发团队从2022年的漏洞中学习，对互操作性协议/桥的黑客攻击将会减少。由于L1网络的活动减少互操作性协议的采用率将保持较低水平。

虽然2022年DeFi在市场混乱中平稳运行，但整个2023年其增长仍将低迷。与其他DeFi用例相比DEX将发布最强劲的基本增长指标。就今年获得的风险投资而言，NFT和游戏仍将是最大的行业。稳定的货币又将迎来强势的一年，发行量将超过2500亿美元。随着透明度成为越来越重要的考虑因素，USDC将增加其市场份额。

随着轻松赚钱时期的结束，通过加密货币和更广阔的市场筹集股权和债务融资的能力使得2023年的前景相当严峻。公司需要更加关注支出。我们可能会看到持续的裁员。值得注意的是FTX欺诈事件后监管的加强。随着利率继续上升以对抗通胀，投资者可能会寻求向美国政府提供贷款，并继续实施对冲策略。。随着老牌华尔街公司继续建立自己的数字资产团队和战略，过去周期的广泛传播可能会下降。美国房地产市场可能在2023年年中出现大规模调整，导致进一步清算，因为随着传统实物资产价格下跌，，投资者远离加密货币。

到2023年，接触加密货币行业的公司将面临持续的压力。越来越多的矿商将宣布破产或重组。因为他们面临的债务偿还变得比用于担保贷款和/或BTC国债的机器更昂贵。鉴于天然的协同效应(采矿业供应过剩)和与加密货币市场近期低迷无关的资产负债表，大型能源供应商将成为这些设备的购买者。

2023年的波动率也将低于2021-2022年，交易者轻松获利的机会减少。这种新的市场范式将奖励那些仔细追踪被迫卖家或发现生态系统中仍然过度杠杆化的部分的人。随着交易者寻求围绕事件定位或通常对冲其风险，加密期权市场有可能出现创造更多需求的一线希望。2021-2022年的老牌基金很大一部分会因为业绩不佳而被关闭，导致2023年上半年和下半年出现清算级联。虽然比2022年少。貌似"安全"策略和立场将受到考验。例如，由于流动性质押涉及的资金量，部分流动性质押衍生产品的ETH折价可能降至90%以下。这可能是由于链条中的去杠杆化(见利多'；s自己关于循环质押的话题)以及资金通常只需要流动性的事实。与GBTC和其他(可能是永久的)封闭产品不同，随着以太坊上海的升级在2023年的某个时间临近。LSD有望套利回1:1。

我们也应该做好准备，在稳定的货币市场中看到更多的创新和剧烈的变化，但行业发展将来自日益分化的领域。明确地DeFi开发者将创造创造性地整合到协议中的反审查产品，而有政策意识的参与者将更渴望探索符合监管要求的支付工具。国会将讨论围绕由美联储支持的稳定货币或有存款保险的稳定货币的措辞。但它甚至不会被包括在任何登陆法案中。CBDC的研究人员将在很大程度上放弃"直接CBDC"；模型从2017年到2022年进行了尝试，并提出了一个更加集成的解决方案，使商业银行能够将其分发给零售客户。。这些稳定的硬币可能有许多与CBDC相同的治理，或者至少受到类似的监管。随着对竞争性货币体系(中国)和全球经济分工的日益担忧，监管机构也将对稳定货币更感兴趣。因为它类似于欧洲美元市场的新数字版本。系绳'；美国的储备支持将成为国会山的一个主要话题，甚至可能导致像2018年那样的短期小脱钩，但系绳不会崩溃。然而10大稳定币(无论是现有的还是新的)都将在2023年崩溃。

虽然对加密美元市场的监管机会更多，但监管压力会在很大程度上不利。如果它得不到加强现行的"只有通过执法来监督"不会提供清晰度或指导，但会继续存在。因此，银行托管项目将在很大程度上被搁置(连同任何其他银行举措)。然而，随着市场的整合，预计至少有一家大型传统做市商将宣布开设加密服务台。

2021年，不同L1之间竞争激烈，随后用户吸引力明显下降。大多数非以太坊智能合约链的用户采用率和TVL将继续下降。

可扩展技术将提高采用率和用户兴趣。，类似于我们已经看到的乐观主义、最优化和仲裁。与zkSync和Starknet等较新的zkrollup一起，L2将引领一个叙事。，加强非以太坊L1的下跌趋势。

这种动态的一个例外可能是即将出现的模块化区块链技术，如Celestia和Fuel。希望能看到rollup技术的实验，不仅仅是在以太坊。，也在模块化区块链上。

以太坊社区将开始考虑质押和再质押机制，以提高去中心化服务的安全性。Eigenlayer目前正处于这些想法的前沿。如果一切顺利上海以太坊升级将于2023年进行，允许用户提取已质押的ETH。流动性(质押)的动态组合将迫使用户思考质押资产如何惠及生态系统。到2023年重点将从基础设施驱动的开发转向基于应用的开发。反过来说，障碍可能是从现有的用户体验挑战中克服的，这些挑战在用户活动的高峰中发挥了作用。从钱包操作的角度来看支持帐户抽象的EIP(如EIP4337)应该为用户创建更流畅的体验，这可能会随着时间的推移刺激增长，并从主流采用的角度帮助解决dapps面临的现有挑战之一。

由于L1上昂贵的块空间，可能会更加关注真正利用以前不完全存在的设计空间的用例，不同L2之间的互操作性解决方案可能会得到改进。部分原因是Oracle提供了比现有桥接方法具有更多风险缓解功能的消息传递总线。这已经在LayerZero等一些项目中进行了测试，但这种技术方法将在2023年进一步成熟。实现真正强大的互操作性解决方案。

监管机构很可能会考虑并可能围绕加密货币领域(即DeFi子行业)的一些现有做法制定新的立法。。鉴于2022年逮捕TornadoCash开发者阿列克谢佩尔采夫(AlexeyPertsev)的先例，我们很可能会看到关于硬币搅拌器的使用以及参与硬币搅拌服务的后果的更明确的指导。。虽然美国财政部批准了TornadoCash作为一种软件协议，并进一步强调了它所交互的所有地址的后果，但可能会有一个更全面的法案来编写一套关于混合器的规定。。现有的MEV领域也可能经历更多的调查和审查，这可能导致更多的dapp考虑以降低MEV为中心的设计功能。从更高的层次来看，尽管中央银行'；美国在2023年加息可能会降低对量化紧缩的担忧，这种紧缩的二阶效应将在整个2023年持续出现。这将导致加密货币估值维持在前期历史高点以下的可能性。与2022年下半年之前的时期相比，整个投机活动可能仍然低迷。这可能会刺激人们更加关注空间的长期设计决策。

由于2022年的各种事件，对CEX和CeFilendingservices的信任度正处于历史低点。许多市场参与者正在寻找在牛市中被忽视的风险管理、运营透明度和市场专业知识。在采取适当措施和重建信任之前机构投资者将不愿采取更激进的立场。他们将继续寻找防御性/低风险的资本管理策略。加密金融服务将不得不推出更多带本金保护的结构化产品，以满足这些需求并维持其当前的运营水平。。更多的机构投资者会将分期视为更安全的收入来源，尤其是随着2023年更多企业级流动性分期协议的开发和发布。。cbETH和rETH今年的快速增长表明，流动性跑马圈地业务有增长空间，有可能看到新的企业级协议(如LiquidCollective)从利多手中夺取部分市场份额。

2023年，L1网络将继续适应不断变化的市场需求。随着新的应用程序链获得越来越多的相关性和使用，跨链技术，如桥和IBC，将进一步成熟。当团队争夺主流注意力和有机需求时基于加密的应用程序将变得比以往更加用户友好。

随着2022年FTX等机构关闭的持续影响，很多项目会慢慢被放弃。因为缺乏资金和需求的现实最终会追到那些无法实现产品市场契合的项目。DeFi交易所和贷款协议将有一个有趣的机会来夺取更多的市场份额，并动摇其集中交易对手的信任。。NFT将继续充当加密货币与艺术和文化融合的载体，为NFT和替代加密资产寻求引人注目的创造性用例的游戏也将如此。尽管基于区块链或大量使用加密机制的游戏不太可能像主流视频游戏那样受欢迎。但加密游戏行业会整体发展壮大，产生一些适度但活跃的游戏用户。

同时会采用rollup形式的扩张方案，威胁单一的区块链及其生态系统。。以太坊仍将是DeFi和NFT的实际结算层，而主要专注于实施优化的L1网络将需要强有力的激励来保持竞争力。2022年将是加密行业清算的一年，但2023年将是关键的一年。开发者将把注意力转向基础拓展和用户体验提升，为传统金融机构更大的接受度和2024年行业的最终振兴铺平道路。

2023年四次加密预测。第一Web3上的社交生态系统预计将经历快速增长，所以在别人使用之前保护好你最喜欢的名字和域名。一些平台可能会引入令牌来增强用户体验。

其次，随着围绕加密货币的监管框架越来越成熟，隐私币的采用率有望提高，取决于被视为进步政策还是倒退政策。第三，网络游戏有望刺激新类型的出现，重振Web3游戏市场。尽管Web3游戏领域中的当前产品可能缺乏创新(例如，老一套的玩法和体验)，但网络游戏可能会吸引具有前瞻性思维的游戏开发者，推动加密货币和游戏产业的变革。

最后，请关注和crvUSD，因为他们的市值可能会超过戴。。这一变化可能会对投资者和市场参与者产生重大影响。

在经济低迷时期，TradFi和加密货币的相关性会保持在较高水平，因为这两个市场的参与者越来越多。，但加密货币可能会在TradFi之前触底。虽然股市可能会因盈利周期比预期更差而再次下跌，但加密货币的价格或多或少保持稳定。大约在2023年上半年，不那么严厉的美联储将有利于加密货币。

ETH不会超越BTC；2023年；没有一个L1能超越ETH。Arbitrum和Starknet将推出代币，并跻身L2前列(TVL出版社)。。L2的TVL总额将超过200亿美元。索拉纳生态系统可能会复活。

币安将从美国以外的监管机构获得合法性。。DEX/CEX交易量比率可能会增加到25%左右。OpenSea'美国的市场份额将下降到25%左右。将推出1-3款基于区块链的优秀游戏(基本上是玩家喜欢的游戏)(可玩)。

随着帐户抽象开始成形，Metamask的份额将被Phantom和Argent等项目夺走。到2023年我们将看到比特币基地摆脱FTX崩溃的强大推动力，获得市场份额，但仍仅次于币安。德克斯'；美国的交易量也大幅增加，尤其是在遇到任何重大监管阻力之前。。我们不太可能看到美国实际上推出任何太有意义的东西，但迫在眉睫的威胁仍可能进一步抑制今年'；的情况。交易量集中在几个CEX也促进了以DEX为中心的叙述。虽然历史上确实如此但是FTX带来的担忧将使它作为DEX用例获得牵引力。

随着传统市场越来越多的接受加密货币，我们看到全年现货占衍生品交易量的比例下降，但是交易现货的风险让人望而却步。一年到头就基础资产而言，期货和期权的交易量和持仓量都有所增加，尤其是在CME等更传统的交易所。

一些知名品牌和名人尝试使用NFT，吸引了一些零售用户。然而这些项目中的大部分不会持久，更有意义的采用将来自加密原生团队开发的项目。一个经过深思熟虑的项目会吸引已经使用加密货币的用户。然而，用户体验需要很好，加密方面(如RedditNFT)可以最小化，以满足零售用户的激增。

2023年上半年不会太多变，因为FTX的影响会开始扩散。，迫使一些基金关闭或重组。也会给西方加密货币立法带来更严格的基调；但是，任何重要的法案都不会通过。

2023年的主要叙述将转向L2联邦理工学院扩展解决方案。明确地其中一个吸引了大量的市场份额，而另一个则有重大的技术缺陷。然而，L2应用程序的有效性尚未经过测试，因为ETH将能够轻松处理其所有流量。

非BTC/ETH链将继续失去其相关性。因为市场陷入了一个"避风港"由于全球政治不稳定和通货膨胀。尽管如此，我预计这两个方面会在2023年下半年或者年底前出现活力的迹象。随着顾客的增加'；风险偏好，，带来更多"激动人心"加密市场。

期待已久的NFT游戏和其他创新的SocialFi应用程序将进入市场。然而节俭的宏观机遇将使这些项目经历一个"拉船"情况。不幸的是，应用程序的吸引力仍然受到其底层令牌价格行为的严重影响。随着Cosmos和EthereumL2链等更多应用的发布，，应用appchain理论得到了加强。ZK连锁店扩张并开始获得一些牵引力。Rollups在可伸缩性和性能方面做了很大的技术改进，但排序器仍然是集中式的。

2023年不会实现原丹麦哈丁和质押ETH提款。

宏观逆风持续，但在下半年有所减弱。随着很多项目资金和动力的枯竭，行业的洗牌还在继续。。COINbase股票硬币优于大多数加密货币。BTC在2023年的表现优于大多数同行；黄金可能呈现顺风走势。

去年的监管回应'；美国的事件带来了混乱。然而，随着富有成效的对话，清晰度最终趋于乐观。链上交换填补了FTX留下的空白。新的机构参与者重新推动稳定的货币/支付。

以太坊市值将在2023年超越比特币。这是由于第二层采用率的提高和以太坊抗通胀模型的需求。即使ETH和BTC的价格双双下跌，这种情况也会发生。L2生态系统将会成长。，主要受Arbitrum、StarkNet和zkSync的潜在空投推动。Polygon也可能在TVL的增长中看到一些相关性，这取决于其zkEVM努力的成功。

GameFi和P2E将逐步淘汰区块链技术实际使用案例的游戏。可能的竞争对手是交易卡牌游戏，尤其是《被解放的上帝》及其潜在的手机版，或平行阿尔法。后者围绕其游戏和传奇发布了大量内容。

船拉'；的炒作周期会出现在社交Fi中，会有一些协议为现有的社交媒体框架提供一些去中心化的替代方案。。值得注意的协议包括Lens和Farcaster，尽管一些高度宣传的协议如So-Col最终可能成为强有力的竞争对手。

由于最近的市场事件，，监管机构将加强对集中实体的监管。这可能会导致客户继续倾向于自己保留资产，直到他们重新建立足够的信誉。这一趋势可能会促进现有分散交易所的发展，如(dYdX和Uniswap)。。政府可以为这些分散的实体制定监管计划；但由于漫长的监管过程和共识，这一尝试不会产生立竿见影的效果。

Web3.0社交网络协议(如LensProtocol和BlueskySocial)将得到进一步发展，以从现有的社交网络服务中获得市场份额。最初，用户将根据对潜在令牌空投的猜测参与这些协议。这可能要到2023年第四季度或更晚的时候才会发生。这些协议必须开发额外的加密友好的功能来吸引非加密的本地人，因为用户非常愿意转换到其他平台。

由于在不确定的市场条件下对冲加密风险的需求日益增加，期权市场可能会增长。除了机构需求，随着资产波动性的降低，我们可能会看到期权市场的散户需求增加。现有期权库协议可开发其他期权策略库以满足零售需求。

人们会相信采用L2技术的以太坊的可扩展性，这也将通过使交易更便宜、更快来改善用户体验。。集成了L2技术的以太坊dapps将会看到他们的用户群和活动的增长。虽然这可能会给ETH造成上行压力(并远离其他L1)。但从以太坊到各种扩容方案的结构变化，可能会对ETH的价格形成下行压力(并转向扩容方案)。也就是说，对扩展解决方案的额外关注可能伴随着利用当前的设计弱点(例如，卷分拣机集中化)，这会阻碍他们的进步。

其他预测：以太坊将碎片化的推出推迟到2024年，今年将专注于MEV问题。Celestia推出代币。模块化已经成为一个热门话题。温特穆特推出了衍生品交易所，将客户的存储业务外包出去。资金交给可信的托管人。

BTC将在2023年第一季度触底。，不到12000美元，因为公众情绪开始担心美联储过度紧缩'；美国的经济政策。尽管宏观经济继续令人担忧，但四年的市场周期仍在继续。BTC低点将在周期的后期被重新测试，价格将被回撤至少75%。

以太坊上海升级，使用户能够解锁其质押的ETH，将推迟到2023年第四季度，并作为一个流动性事件作为谣言出售。随着质押的ETH解锁，公众情绪将担心ETH出售。因此，在上海升级期间，ETH价格下跌。不过上海升级后，ETH价格会开始出现上涨趋势，因为已经不担心进一步抛售了。这一流动性事件将标志着ETH对周期底部的重新测试。

富达于2022年第四季度推出面向零售客户的BTC和ETH交易，这将增强消费者信心，有助于富达在2023年占据美国BTC和ETH交易的相当比例。。散户投资者已经看到比特币呈现两个周期，但那些没有参与加密货币市场的人最终会感到足够舒服，可以在富达平台上投资加密货币。通过富达，X一代投资者将对他们的财务安全感到放心。的声誉。并且享受他们在管理他们的遗留投资组合时所习惯的相同的简单用户界面，而没有由自托管引起的焦虑。富达还将在2023年下半年启动BTC和瑞士联邦理工学院的撤资。

ArbitrumOdyssey的重启和Arbitrum令牌的空投将启动另一个"空投季节"，因为许多一直在等待通过熊市空投代币的项目，最终将继续他们推迟太久的计划。.ThemostfamousairdropswillbeabbittRum,Celestia,Lezero,Starknett,zkSyncandnftperp.

coingecko在2022年开始允许用户为他们合作的项目购买airdrop分发，比如AccessProtocol。。CoinGecko将在2023年继续允许用户为他们合作的各种项目购买小型空投分发。这将导致CoinMarketCap效仿，向收集CoinMarketCap钻石的用户提供空投配送。。考虑到所有用户都必须关注和参与这些激励方案，这些小额分发最终会相对慷慨地支付给糖果和钻石收集者。

加密货币的整体价格水平将继续主要取决于宏观条件，并将继续与其他风险资产相关联。。疲软的财报季可能会推低股市，加密货币也会因担心经济衰退而跟风。加密货币的特定市场环境也将在2023年上半年给价格带来下行压力，因为看跌情绪占了上风。FTX/阿拉米达崩盘带来的信用利差传遍了整个生态系统。另一方面，如果通胀在今年下半年开始下降，我们可能会看到加密货币的价格大幅上涨。

鉴于融资环境更加困难，产品市场契合度不足，在2020年和2021年市场繁荣时期资助的相当一部分项目可能会被关闭。然而，随着资本充足的风险投资基金继续得到配置，我们将继续看到高质量的项目得到资助。。2023年民间融资总体水平将低于2021年和2022年，但高于2020年和前几年。受全球通货膨胀及其对弱势货币的特别有害影响的推动，我们可能会看到全球范围内对与美元挂钩的稳定货币的大量需求和采用，尤其是在发展中国家。应该广泛采用提供易于使用的储蓄产品并允许个人购买合法稳定货币的项目。

与往年相比，美国国会在通过加密相关法规时可能会更加积极、迅速和严格，这可能会导致法规对行业的友好程度远远低于预期。

在发行量减少、烧钱和"超稳定货币"ETH将在市场价值上超越BTC。然而，ETH不会在2023年翻转BTC。ETH将开始获得增强"货币性"和货币溢价，部分原因是它将成为L2事实上的储备资产。。关于"ETH杀手"将在2023年消退，而L2的竞争将成为人们关注的主要焦点。

随着活动继续从与EVM兼容的L1迁移到那里。最佳汇总将看到更多的用户和事务。ZK汇总将被缓慢采用，但zkEVM将在今年下半年开始获得动力，因为它开始使用流行的应用程序。。作为L2或L3运行的特定应用Rollup将挑战L1应用链，并吸引有兴趣部署自己的区块链的机构参与者的注意。

2023年将标志着隐私、身份和桥接方面zk相关应用的寒武纪大爆发的开始。随着隐私相关的应用程序受到监管审查，整个行业将专注于开发可靠的zk合规表格。

我们将看到"真实世界资产"(RWA)全年在DeFi。由于价格下跌，对流动性开采的兴趣下降以及大型做市商的崩溃，加密的原生DeFi收益率仍然受到抑制。鉴于传统固定收益资产的高利率环境，RWA将成为一个有吸引力的收益率来源。

在传统品牌加速采用NFT的推动下，2023年加入NFT的用户数量将超过以往所有年份的总和。为此NFT将伪装成一个无缝集成的数字集合，以克服这一技术的图像危机。

虽然NFT的采用率越来越高，但是主牛市不会实现，即使个别子行业会出现孤立的复兴。。特别是动态加密的艺术将会随着艺术家创作出越来越多的艺术作品而蓬勃发展，如果没有区块链技术的独特属性，这些艺术作品将无法实现。

就性价比而言，艺术圣杯的产生将与NFT市场的其他部分脱钩。。在蓝筹亲民板块，很多残存的幸存者会消失，市场力量会越来越被垄断。

随着游戏领域的加速发展和游戏与NFT的融合，随着新故事的丰富，游戏垂直领域将再次加速发展。，从而重新点燃人们'；的兴趣。

NFT项目和市场将探索新的系统来吸引和留住用户，因为代币激励的短暂性变得显而易见。。正在进行的创作者之战'；版税将导致NFT项目的新(和旧)收入流的大量实验。

NFT本土品牌将通过促进实体世界中更多的品牌激活来扩大他们的努力，以弥合实体和数字领域之间的差距。。Web3社交领域将达到其关键质量，并被更广泛地采用。

随着美国进入轻微衰退，欧洲经历更严重的衰退，加密货币(和传统市场)的冬天将持续到2023年上半年。

在大型审计公司对其中一个较大的交易所进行适当审计之前，围绕集中式交易所的加密货币的恐惧和不确定性仍然很高。这将导致更多人继续采用DEX和永久l/option协议(如GMX)。新协议引入了创新功能。然而，在DeFi中交易期货将永远是一件"高级"用户。

2023年下半年，以太坊L2将通过推出L2zk-rollups来争夺市场份额。。这会转移对以太坊的注意力，尤其是以太，这会导致以太坊相对于比特币(ETH/BTC对)失去价值，尤其是在抵押的ETH附近解锁的时候。

随着Arbitrum令牌的发布和许多吸引用户采用的新事件，L2之战将会升温，并最终揭示一些L2如何在发展方面远远领先于其他人，尤其是在去中心化方面。。这将是决定市场份额争夺战胜负的关键因素(至少在集中化的二层更加重视去中心化之前)。从这个时候开始，行业将意识到未来必须是多链的，有多个L2，甚至L3。今后，任何L1发射都不会被采用。

2023年下半年，市场将开始以某种形式复苏，通胀将大幅下降(虽然还没有接近2%)。美联储暂停加息，并决定在2024年前将利率维持在5%左右。。

由于美国法院毫不犹豫地追究与加密相关的犯罪，他们将更加严厉地打击DeFi犯罪。这最终有利于整个行业，并导致与DeFi相关的活动减少。然而，从长远来看，这将以更严格的监管和更少的隐私为代价。2023年下半年，将出现新的隐私相关项目，旨在向监管机构表明，cryptoOG愿意反击严格或不公平的监管和审查制度以及大幅降低隐私的措施。到今年年底，美国证券交易委员会将对另一个流行的加密项目(如XRP)提起另一项诉讼，并要求非分散化项目在美国交易所注册为证券进行交易。这导致协议尽最大努力并创造性地实现更高程度的权力下放。。然而，证交会仍然没有'；我不知道哪些是证券，哪些是商品。

最后但同样重要的是，到今年年底，NFT将有新的使用案例，更多的传统品牌将继续加入NFT游戏。多边形将从中受益最大。并最终成为市场价值前10的项目。然而，重点将更多地放在NFT作为整个生态系统的一部分，而不是NFT系列推出后建立的生态系统。

说到这里，我真的相信，我们将在扩展、NFT、用户体验、托管和其他独特的用例中看到持续的创新。以太坊卷，特别是多边形，Arbitrum，StarkNet和最优性。随着新的创新产品和解决方案的推出，它被不断地使用。这些平台将托管具有新的用户友好改进和简单用户体验的dApp。最近的一个例子是广受欢迎的仲裁交易平台GMX的崛起。。除了DeFi的逐步改进，机构采用将继续关注数据管理。许多公司，如家得宝、沃尔玛和可口可乐，一直试图使用区块链来准确跟踪他们的供应链。随着时间的推移，这只会变得更强。

尤其是能源行业，现在和将来都将成为进一步试验和采用的温床。像通用汽车这样的玩家对虚拟发电厂的概念很感兴趣，虚拟发电厂使用区块链来跟踪和管理电网(尤其是绿色能源)。这导致了点对点能源市场的产生。在这个市场中，每个人既是能源供应商，也是消费者。这个概念还处于研发的早期阶段。然而，一些试点项目已经在小城市成功启动。将电动汽车与太阳能结合起来，将开创一个能源管理和供应的新时代。每个家庭都将成为一个发电厂，电池连接到电网。

与此同时，像埃克森美孚这样的石油和天然气公司正在重新利用天然气发电，为比特币采矿设备提供动力。这进一步支持了比特币本身有能源支撑的说法。赋予它更多的感性价值。随着资源在我们不断消耗的社会中变得越来越有限，用于开采比特币的精力和资源将会越来越受到尊重。因此，随着这类项目的继续，人们'；随着时间的推移，美国对比特币作为一种货币的信心将会增强。

总之，我相信我们不会在2023年看到牛市，但会看到机构试验和采用私有区块链用于内部基础架构。DeFi将稳步推进，NFT将更具创造性地实施，同时监管压力将得到抑制。。无论任何创新，我都不会'；我认为，在监管明确、市场重新获得信心之前，并购活动或并购活动不会激增。

隐私会是个大话题。由于监管审查，完全私人的硬币将很难。。但像zk.money这样探索隐私、反审查和监管现实之间的中间地带的解决方案，可能会找到适合市场的产品。美国将引入一个全国性的法律框架来稳定货币。如果精心设计这将导致稳定货币的市场价值随着时间的推移大幅增加，并使数字资产的美元化永久化。在全球范围内，一些CBDC可能是可用的。但是，除非他们在公共铁路上工作或者鼓励使用公共铁路，否则他们只会看到有限的采用。

区块链将变得更加"手机":大多数使用案例(以及许多区块链用户)位于发展中国家，这些国家在很大程度上在日常生活中使用移动接入。

与市场相关，除非央行转向。否则加密货币将继续横盘。

随着美国和欧洲经济衰退，2023年上半年的市场形势仍然基本看空。疲软的收益可能会推动股市进一步下跌，加密市场也会随之而来。在此期间波动性将随着对数字资产的兴趣而降低，加密市场将大多是横向的。在FTX'；要恢复公众对加密货币的信任还需要几年时间，许多机构将继续与数字资产保持距离。直到公众淡忘，宏观经济形势好转，让风险资产更有胃口。尽管如此，分布式总账技术提供更有效的价值转移和无信任的财务跟踪的价值主张仍然存在。一些人将继续尝试机构用例。例如，新加坡金融管理局与摩根大通和汇丰银行等公司合作发起的“守护计划”(ProjectGuardian)旨在进一步推动资产令牌化和机构DeFi协议。该领域的新用例将会不断出现。

2023年ETH不会取代BTC，但会在市值上取得显著进步。与ETH相比，现有的大多数与EVM不兼容的L1都不会有很好的表现，思想的份额也会逐渐消失。。随着PolygonzkEVM的引入及其在零售和资产标记用例中的持续产品市场适应性，Polygon可能是一个例外。。通过AvalancheWarp消息传递的跨子网通信将使子网之间的桥梁更加高效，并可能推动更多的项目和开发人员尝试Avalanche。GMX将继续增长。但只要它继续对交易提供最小的价差和价格影响，它最终会被再次使用。密码土著'；对集中交易场所的信任度普遍下降，并将继续推动分散期权/永续期货协议的流量和交易量。

与2020年和2021年相比，融资会大大减少，但有调配授权的风险投资基金会继续这样做。在接下来的牛市周期中，将会出现一批新的项目和代币来超越现有的项目和代币。。像Celestia这样的模块化区块链会受到越来越多的关注，可能会比上一个周期的替代单体区块链更好。Arbitrum可能在2023年上半年或下半年发行代币。这可能会导致其生态系统中代币的迷你假币季节。以太坊L2锁定的总价值将获得比非以太坊L1的TVL显著的优势，甚至可能超过。Zk-rollup技术会有很大的进步。，但大多数不会在2023年推出或看到显著的牵引力。

随着加密货币的市值在0.65万亿美元至1万亿美元之间徘徊，看跌的市场结构将在未来三个季度给用户带来更多的不确定性。。更多的公司将会破产，更多的坏人将会被淘汰。加密货币交易所FTX和币安周围的FUD的崩溃引发了更多对更好监管的要求，但我们不太可能看到任何突破。然而2022年，中央集权实体的衰落和权力集中的缺点将比以往任何时候都更加增加DEX的采用。

eth的市值会更接近BTC，但不会马上逆转。。随着Starknet和Arbitrum的推出，L2的采用率将会提高，越来越多的NFT游戏将会被桥接到L2。Polygon将继续与非加密的传统品牌建立合作关系。并加强其在NFT领域的地位。这些合作关系引起的用户参与度将在整个行业引起连锁反应，因为我们将观察到与前几年相比最高的NFT用户采用率和交易量。大多数基于P2E的游戏将逐渐消失。因为我们不再处于"仅播放"市场阶段，更重要的是，我们缺乏"娱乐"元素。分散的社交网络将会增长，来自这一类别的协议原生令牌将比其他阻碍交换的分散实体表现更好。

由于融资活动通常是行业健康状况的滞后指标，风险投资将在前三个季度放缓，以应对2022年下半年的事件。基础设施和加密货币金融服务公司受资金撤出的影响最小。

分散身份解决方案的重要性将继续增长，因为它们为自主身份构建了基础设施，并在监管清晰化建立后实现了机构资本的合规性进入。随着市场等待更明确的监管指引市场份额将继续集中在优先考虑透明度和有良好业绩记录的现有企业，这使新进入者难以应对。在集中交易所能够提供经第三方审计的可靠储备证明，并且几乎不依赖交易所代币作为抵押品之前。，更大比例的用户将倾向于自托管。随着最优性和零知识累积开始扩展它们的功能，EVM兼容链将继续主导TVL。到2023年我们会看到人们'；美国对区块链保护隐私和加强反审查的技术重新感兴趣。其他普遍预测包括2023年下半年推出以太坊质押令牌提现，2023年没有现货比特币ETF。此外美国证券交易委员会将发起更多的监管挑战，将代币标记为证券，以便在2024年或更晚的时候制定判例法。美国国会将推出更多立法法案，其中一些法案无疑将考验加密界的团结、游说努力和决心。

基于侧链的L2和延伸解决方案的健康采用将持续到2023354年，以缓解与块空间稀缺相关的问题，但它也可能揭示与其复杂性和(通常)缺乏分散性相关的问题。。区块链生态系统的用户采用和投资模式也将有意义地转向建立在其上的创新应用，而不是基础的第一层区块链的技术优势(如TPS、定型时间等。).创收平台将是一个重要的垂直领域。。特定应用的区块链和可互操作的生态系统将在开发活动中继续崛起(如Cosmos等。)

DeFiTVL按照加密货币总市值进行标准化，从年初到年底涨幅至少50%。ETH将在年底再次出现净通缩(下半年将弥补上半年仍然低迷的活动)。，加强了"超稳定货币"并逐渐侵蚀BTC'；美国在市场上的主导地位(尽管BTC还没有被颠覆)。[XY002][XY001]未来还是多链的，所以饱受诟病的索拉纳已经稳步缩水到13强了。。第四季度将至少推出一款L2代币。与2022年相比，与过桥相关的攻击损失总额将大幅减少，不会超过5亿美元。

吸引更多忠诚资本/用户的激励计划，会越来越被优质建筑商发掘和采用。在DeFi和GameFi中，——有意识地摆脱了通胀激励的高度反身性特征，转向更慢、更有机的增长。。至少一款区块链游戏将再次达到40万月活跃用户(MAU)，但在2024年之前不会超过峰值AxieMAU(280万)。

一个DAO会进行超过1亿美元的交易。可能会买三流球队。风险资本将继续以可观的速度流入；资本将少于2021年或2022年，但仍将达到150亿美元大关。到今年年底，GBTC折扣将大幅收窄至不超过15%。

到2023年，旨在解决以太坊可扩展性问题的以太坊L2解决方案(如优选法)的采用将继续稳步增加。我们也可能会看到更少的加息和更低的通胀率。。这可能会导致对加密货币等风险资产的兴趣增加，以及散户投资者重返该行业。

作为投资者'；对CEX的信心持续下降，分散的交易所如DYDX将开始胜过集中的交易所。。我们可能还会看到，由实物资产支持的DeFi协议越来越受到投资者的欢迎。

对于市场参与者来说，2023年仍将是充满挑战的一年。由于当前的宏观经济形势我们今年不太可能有大量新的市场参与者涌入，因此很难发现整个加密空间的波动。今年市场将继续震荡，短期内比特币不会再创新高。随着市场参与者出售他们持有的其他资产，并寻求回到"价值"，比特币和以太坊将继续获得整体统治地位。NFT将继续成为传统公司整体采用的领导者之一，因为随着人们寻找加密货币领域的波动性，全年总交易量翻了一番。随着该行业在市场参与者中不断获得合法性大多数NFT交易将发生在今年的几个项目中。

一些代币全年的表现将好于瑞士联邦理工学院和BTC大学。我相信币安将继续加强其在这一领域的主导地位。BNB全年都将保持强劲。Arbitrum将于2023年年中推出其令牌，这也将是市场中的突出领域之一。令牌的发布将促进基于Arbitrum的dApp的推测。而且持续时间会比大多数人认为的要长，这个链条的TVL会超过40亿美元。Shibarium将在2023年第二季度的某个时候推出其连锁店。，并将超过Dogechain的数量，吸引更多的市场参与者。

将针对DeFi、NFT和其他加密货币特定应用采取进一步的监管措施。此外有关当局将进一步逮捕和指控有影响力的人(以及其他针对加密货币的参与者)。尽管我预计监管将得到加强，但如果监管行动在2023年获得显著进展，我不'；除了少数Monero和其他相关的隐私令牌之外，我不认为今年会有任何重大的隐私问题。

随着许多新的DeFi隐私项目的启动，Starknet和Aztec等ZKrollups上的建设活动会增加，而DeFi的TVL整体上还是很低的，因为产量和其他地方相比还是没有吸引力的。

为移动设备构建的Web3应用将在当前UX的基础上进行改进。USDC还将允许创建现金应用程序风格的应用程序，其中加密集成更加微妙。

随着加息步伐的放缓，我们会看到风险偏好，加密市场会迎来自己的时代。不过我觉得这一次，随着市场越来越以价值为导向，代币的数量会明显减少。

2023年，数字资产市场普遍看空；总会受到宏观政策的制约，买风险大、复杂、无风险收益相对较高的资产没有意义。

定义令牌，因为治理权将继续下降。虽然DeFi和真实世界资产(RWA)的叙述将获得牵引力，因为大多数DeFi是周期性的，但市场参与者开始接受这一点。然而，像离心机这样的网络不会受欢迎。因为剩下的资源都集中在以太坊这样更优秀的网络上；将RWA引入以太坊的Aave或Maker等协议将从中受益。币安将面临许多挑战和审查，但它会好起来的。。NFT交易量将保持低位。BTC将保持其主导地位。

市场将继续看跌，在美联储转向现实之前，不太可能回到ATH。大多数市场参与者最初会反对明显的熊市反弹。将它推得比预期的高(但仍远未达到ATH)，直到它达到"小兴奋"在更多向下的痛苦或横向的无聊之前。

从估值、TVL或使用量来看，大多数L1都不会回到巅峰。90%的新L1将会死亡。最优卷将继续繁荣，而zk卷至少在2023年下半年之前将保持相对低迷。。L3将从Cosmos应用程序链转移一些注意力。验证开始得到更多的关注。ETH没有翻转BTC。CBDC测试/测试开始。

临近年底的美联储之交，使得比特币形成低点，开始复苏过程。随着流动性的进一步枯竭，大多数NFT项目和硬币继续流失，因为人们意识到，好的项目并不意味着代币的良好价值增长。。以太坊以市值翻转比特币，虽然时间很短。随着FTX和3AC的影响扩散，更多的法律法规被提出，更多的加密货币公司进行了大规模裁员和/或破产。一些叙事性很强的代币，会在其行业内造成回声泡沫。，可能是AI和Game-Fi。我们在以太坊看到了一个新的NFT项目，它可以与无聊的猿猴和朋克争夺头把交椅。区块链推动的新体育博彩平台凭借良好的交易量、低佣金和经审计的智能合约，占据了很大一部分市场份额。

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