实体经济与虚拟货币

到了年底，华尔街投行给予了明年的新兴市场以积极预期，包括对中国的经济预期都明显提高，海外一些主要机构普遍认为，受低基数、宏观调控力度加大、房地产政策松绑以及疫情防控措施优化等因素影响，明年的中国经济增速会明显提高。

但纵观国际大环境，国内应谨慎乐观。从美欧经济的整体情况来看，从世界经济的整体情况来看，明年上半年是不容乐观的。

今年年底的消费周期过后，预计明年一季度美欧的消费会有一个下降过程，美欧经济也有加快下滑的趋势。日前美国经济分析局的报告显示，美国10月个人储蓄率为2.3%，已接近2005年7月的历史最低点2.1%。

储蓄率的快速下降说明美国在新冠危机中的纾困计划已呈现边际效益递减，且高通胀正在侵蚀美国的消费，而美联储的激进加息也在快速抬高社会的债务成本，这使美国经济始终无法摆脱衰退的困惑。

虽然美联储与美财政部等否定美国将步入衰退，但美债收益率的中期持续倒挂令国际市场对美国经济的衰退始终保持着戒心，一旦美欧经济明年一季度进一步降速，必然会影响我国出口。

虽然我国在努力构建经济内循环，但中短期难改生产国地位，既要争取出口增长又要在巨额外汇储备上寻求平衡，这是一个非常艰难的选择，以商品出口不断换取长期缩水的外汇储备，长期来看这就是一个财富输出过程，即便中国做的是加工贸易也无法规避劳动被发达经济体高度侵占的事实，因此强化内循环是我国经济稳健发展的基石。

当今的世界经济正从全球化向区域化转型，美国的逆全球化行为并没有收敛，其均势外交、地缘战略、货币战略、国际金融与经济战略等搞得是天下不宁，因此经济全球化已经受阻，而这一趋势因美国对俄对华等国家的战略转向而有长期化趋势，这必然对世界经济乃至中国经济形成严重干扰。

同时明年的世界经济还将面对三大困扰，一是全球80%多央行的加息潮效应开始全面显现，二是新冠疫情的影响犹在，三是欧洲地缘危机未解。

在美联储与欧央行激进加息的前半程中，由于货币回流，其经济与金融市场的负反馈还不是特别强烈，但随着时间的推移，当这一货币回流进程走向尾声，当美欧市场的流动性开始下降时，在高利率+高杠杆的综合作用之下，美欧金融市场大概率会迎来剧烈震荡，因此2023年上半年外围的金融市场风险不会比今年更低。

而疫情对世界经济的影响依然不容忽视，很多人认为“群体免疫”最终挽救了美欧新冠危机，但事实是什么呢？事实上是中国等生产大国的充沛的商品供给挽救了美欧的新冠危机。试想一下，若没有中国等新兴国家物美价廉的商品供给，如今的美欧经济将会如何呢？恐怕仅仅一个超级通胀问题就会击沉美欧经济。因此明年的世界经济依然不能忽视新冠疫情的影响。

至于地缘危机所带来的问题就更为复杂，将全球的和平与发展问题、国际货币的信用问题、货币锚的问题、能源与粮食问题以及复杂的政经军综合问题等等交织在一体，在大国博弈的尖锐周期，对经济发展过于乐观是有违客观规律的。

当今的中国，正处于产业结构大调整周期，正处于由生产国向消费国升级的周期，正处于实体经济与虚拟经济再平衡的周期，正处于外汇储备结构调整与人民币国际化的关键周期，正处于美国对华战略转型与全球化受阻的时期，正处于内外部经济矛盾的相对高峰期……因此近几年对我国的经济发展要多做一些艰苦的准备。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）

相关内容