黄金交易提醒：美元走弱助金价收复1980关口，PCE数据或& quot保存& quot空头头寸？_外汇动态报告_汇通金融www.fx678.com

汇通财经APPNews——周五(3月31日)亚盘，窄幅震荡，目前交投于1981.60美元/盎司附近。隔夜美国初请数据表现不佳，第四季度GDP增速下修，美元走弱，美债收益率下跌，推动黄金需求。帮助金价收复1980关键位置，短期看涨信号增强。道明证券(TDSecurities)大宗商品策略主管巴特梅莱克(BartMelek)表示。这种反弹(黄金价格)的大部分仍然是由空头回补推动的，这里的催化剂是美国利率仍有望见顶。"

投资者密切关注将于晚间公布的通胀数据33，354美国2月PCE数据，以权衡美联储'；下一步是什么。

投资者将观察这些数据，寻找美联储道路的线索'；美国的货币政策。。根据CME的FedWatch工具，市场认为美联储在5月会议上将利率维持在当前水平的可能性约为50%。

目前市场预计核心PCE同比增速将维持在4.7%的高位。它可能会增加市场'；美国对美联储加息的预期，短期可能对金价产生负面影响。然而，如果PCE的数据弱于市场预期，这将加强美联储'；美国利率将见顶，这将为金价上涨提供进一步的机会。德国商业银行在一份报告中写道。"我们现在预计，未来几个月金价将跌至每盎司1900美元左右，而此前的预测为1800美元。"

德国'；3月份美国通胀率放缓幅度小于预期，增加了欧洲央行进一步加息的压力

在能源价格下跌的背景下，德国'；美国3月份通胀率明显放缓，但仍高于预期，这加大了欧洲央行进一步收紧货币政策的压力。

德国联邦统计局周四公布的初步数据显示，为了与欧盟其他国家进行比较，经过调整后，德国3月份的消费者通胀年率上升了7.8%。与2月份相比，价格上涨了1.1%。

分析师预测，调整后的年通胀率为7.5%，月增幅为0.8%。

德国是欧元区20个经济体中最大的经济体，更广泛的欧元区3月通胀初值将于周五公布。ABN荷兰国际集团全球宏观总监CarstenBrzeski说："除了能源和商品价格。通货紧缩的迹象仍然很少。

根据不协调指标，3月德国消费者物价同比增长7.4%，环比增长0.8%。相比之下，2月和1月的年通胀率为8.7%。食品价格继续快速上涨。，同比增长22.3%。

通货膨胀率的下降完全是由能源价格的放缓推动的。与2022年3月相比，能源价格仅上涨了3.5%，当时俄罗斯'；美国入侵乌克兰导致石油和天然气成本急剧上升。

根据统计局的数据，除了这一反映2022年3月高指数水平的基数效用外，德国政府第三次能源救济计划中包含的措施也有助于整体通胀率的下降。

现在整个欧元区的通胀率都在快速下降。由于去年同期能源成本很高，剔除波动较大的食品和能源价格，核心价格涨幅似乎仍居高不下。

德国统计局尚未公布核心通胀率的数字，但根据德国商业银行的估计，剔除食品和能源价格，3月份通胀率为5.9%，远高于欧洲央行'；美国2%的通胀目标。

这引起了欧元区央行的担忧，即高能源成本已经通过第二轮效应渗透到更广泛的经济中，难以根除。因为它导致了总成本的增加。

尽管能源价格已回落至乌克兰之前的水平，但欧洲央行理事会成员施纳贝尔周三警告称，能源的影响可能不会从通胀中完全消失，因为企业提高了利润率，工人也在提高工资要求。。

欧洲的劳动力市场非常紧张，工人获得了议价权。目前工资涨幅在5%-6%之间，是几十年来的最高水平。

ING的布热斯基表示他还预测，欧洲央行将加息两次，每次25个基点"只要当前的银行业危机仍在控制之中"。过去几周的动荡清楚地提醒我们，加息是有代价的。布热斯基说："随着利率的进一步提高，出现问题的风险会增加。

三位美联储决策者对继续加息持开放态度，称银行业压力或触及前景

三位美联储决策者对周四进一步加息以降低高通胀持开放态度。其中两人指出，银行业的问题可能对经济有足够的阻力，推动物价压力比预期更快降温。

波士顿联储主席柯林斯在全国商业经济协会(NABE)的一次会议上表示："通货膨胀率仍然太高。最近的指标加强了我的观点，即需要做更多的工作来将通货膨胀率降低到与价格稳定相关的2%的目标。

不过，柯林斯表示，在上周加息25个基点后，美联储可能接近完成加息行动。。她在制定今年利率的联邦公开市场委员会(FOMC)中没有投票权。

Collins提到了美联储上周三发布的预测，指出今年还会再加息25个基点。她说她认为这个预测"合理平衡货币政策的限制性不足以降低通胀率的风险，以及经济活动放缓的程度超过解决价格上涨压力所需的风险。"

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也在另一个场合表示美联储还有"更多工作要做"在推动通货膨胀回到2%的目标水平，但他没有'；他没有具体说明他认为利率需要进一步提高多少才能完成这项工作。他今年在FOMC也没有投票权。就通货膨胀而言缓解美联储压力的一个关键力量是硅谷的银行和其他金融机构倒闭引发的银行系统动荡。在美联储'；在美国上一次政策会议上，银行倒闭震惊了金融市场，迫使当局加强市场流动性。。银行也从美联储提取了创纪录的紧急流动性。

"；虽然银行体系仍然强大和富有弹性，但最近的发展可能会导致银行在某种程度上采取更保守的观点，并收紧贷款标准，从而促进经济放缓，减轻通胀压力。柯林斯说。"这些条件可能会部分抵消进一步加息的必要性。"里士满美联储银行行长巴尔丁说，在目前的情况下，货币政策需要"灵活"。他还说金融领域的问题可以帮助美联储更快地完成将通胀率带回2%的任务，同时也表达了对未来不确定性的谨慎态度。

"；信贷条件的收紧，加上利率变化的滞后效应，可能会使通货膨胀率相对较快地下降。他说，然后价格压力可能需要时间来缓解，原因有几个。他今年无权在FOMC投票。

但卡斯卡也指出，应对当前银行业问题的工作仍处于早期阶段。"银行业的恐慌和压力往往需要比你想象的更长的时间来解决。，"他说。"我们可能需要一段时间才能知道是否有更多的损失？"

柯林斯在演讲中对经济持乐观态度，但暗示经济即将放缓，还表示失业率可能需要上升以降低工资价格通胀。她说最近的数据"显示经济的潜在力量比许多人预期的要强大"，以及招聘和支出的活力"可能反映出政策在2022年下半年之前不会完全进入限制性领域，现在看到对实际活动的全面影响可能还为时过早"。

但她补充说"对劳动力的需求出现了一些放缓的新迹象"，受新冠肺炎疫情重创的就业部门目前已接近复苏。她还说，"虽然我们可能会看到一些工资放缓的初步迹象，但如果我们希望看到价格通胀的持续改善。需要更多的努力。

首次申请失业救济人数小幅上升，四季度企业利润创2017年以来最大跌幅

美国上周首次申请失业救济人数小幅上升。目前，没有迹象表明信贷紧缩对紧张的劳动力市场产生实质性影响。但是经济面临的风险正在增加。

周四公布的其他数据显示，第四季度企业利润降幅为五年来最大，部分原因是对一些企业实施的处罚和罚款。。这包括对富国银行17亿美元的民事罚款，政府称这是为了“解决问题”解决其非法评估汽车和汽车贷款的费用和利息的指控"。

BreanCapital高级经济顾问ConradDeQuadros表示。"劳动力市场的主题曲还是老样子"裁员仍然处于非常低的水平，劳动力市场仍然非常紧张。

劳工部数据显示，截至3月25日的一周，首次申请失业救济人数经季节调整后增加7000人，至19.8万人。经济学家预测有196，000人。尽管科技行业大规模裁员，但申请失业救济人数仍保持在较低水平。

经济学家将低水平的申请人部分归因于季节性调整因素，即政府用于从数据中消除季节性波动的模型。他们说这可能受到了新冠肺炎疫情的影响。

劳工部表示，2023年申请失业救济人数的季节性因素和2018年至2022年的最新因素将于下周四公布。。本期两个数据系列的修正也将在同一天公布

上周未调整申请人数增加10906人，至223913人。

1月份，每一个失业人员有1.9个职位空缺，雇主普遍不愿意解雇工人。，离职员工可能更容易找到新工作。然而，在最近两家地区银行倒闭后，贷款标准的收紧可能会使家庭和小企业更难获得信贷，这可能会抑制对劳动力的需求。

根据高盛的分析，休闲和酒店业以及其他服务行业严重依赖银行贷款。高盛的经济学家斯潘塞希尔说："我们预计上述行业的就业增长将放缓。贷款供应的减少将阻碍餐馆经营者和其他小企业雇佣新员工和开设新店。"在2月和3月的调查期间，继续领取失业救济金的人数略有增加。2月份的失业率为3.6%。劳动力市场的弹性支撑着经济。虽然乌云密布。

截至3月18日的一周，作为招聘指标的申请失业救济人数增加4000人，至168.9万人。以上数据是政府调查期间的'；美国对三月份失业率的调查。

美国商务部在周四的一份报告中证实，第四季度经济稳步增长，但大部分产出增长来自库存积累，这大多是无计划的。

在第四季度国内生产总值(GDP)的第三次估计中，政府表示第四季度GDP年增长率修正为2.6%。低于上个月报告的2.7%，反映了出口和服务消费支出的下调。

第四季度企业扣除存货价值调整和资本消耗后的税后利润减少1695亿美元。，或5.9%。这是自2017年第四季度以来，以美元计算的最大跌幅。第四季度利润同比下降1.4%。企业的税后利润和指数公司在概念上最相似。

除了富国银行，嘉能可还同意支付约3.16亿美元的罚款，用于贿赂多国官员。

美国非金融企业的利润也有所下降，经济学家称这可能会影响就业。

收入方面，第四季度经济萎缩1.1%，为2020年第二季度以来最差表现。第三季度国内总收入(GDI)增长2.8%。经济增长数据的收入部分不受罚款影响

耶伦称美国的银行规则可能过于宽松，需要重新审视

美国财政部长耶伦周四表示，在硅谷银行和Signaturebank倒闭后，有必要重新审视银行监管和监督规则，以确保解决当前的银行体系风险。

在对全国商业经济协会的演讲中，耶伦还呼吁加强对非银行或"影子银行业务不断扩大的行业，包括货币市场基金、对冲基金和加密货币资产。

耶伦说2018年放松对银行的资本要求应重新审查，对资产低于2500亿美元的中小银行应实施更强有力的监管。耶伦说，"每当一家银行倒闭，都会引起严重关注。最近几年中监管要求有所松动。我认为评估这些放松管制决定的影响并采取任何必要的应对措施是恰当的。她补充说，2008年金融危机后实施的监管改革帮助美国金融体系抵御了冲击，包括新冠肺炎疫情。。"但是，本月两家地区性银行的倒闭表明，我们的工作还没有完成。"她补充说，金融体系比15年前强大得多。她说："也许最能说明问题的是，这个月我们看到整个银行业相对稳定，尽管对个别机构的担忧有所增加。。

但耶伦表示，美国监管当局审查当前的监管和监督体系是否"足以应对今天银行面临的风险，如果有必要，我们必须采取行动来应对这些风险"。

创近两个月最低收盘价

周五(3月31日)亚市盘初，窄幅震荡，目前交投于102.20附近。隔夜下跌0.47%，盘中最低触及102.09，逼近上周触及的近两个月低点101.91，收盘报102.17，为2月2日以来最低收盘价。。德国通胀数据提振欧元，对银行业的担忧有所缓解。美国数据不佳拖累美元，进而支撑金价。

加拿大帝国商业银行(CIBC)资本市场外汇策略主管BipanRai表示："欧洲央行和美联储之间存在分歧，这将对美元构成压力。"

瑞银全球财富管理(UBSGlobalWealthManagement)首席投资官马克哈费勒(MarkHaefele)周四在一份报告中表示：我们认为，美元的主要支柱'；美国去年的强势、美联储激进的紧缩政策以及美国经济的弹性，都不太可能在未来支撑美元。"

美国银行全球研究部的策略师在一份报告中说：欧元在去年的大部分时间里受到了完美风暴的打击，但现在情况已经大大改善了。"这位战略家写道然而，我们不得不警告市场再次领先，认为美联储会更早降息，重新消化预期或在短期内支撑美元。

美国长期债券收益率下跌，投资者等待周五公布的关键通胀数据

美国长期债券收益率周四下跌。因为投资者正在等待周五公布的关键通胀数据，并继续评估银行业最近的压力是否得到控制。

本月硅谷银行、SignatureBank倒闭后，国债收益率企稳。

然而雷蒙德詹姆斯公司固定收益研究部总经理埃利斯菲弗说没有人想在任何方向下大赌注，因为我们不知道。我不知道是否会有另一只鞋掉下来。，还是会有经济变化.机构会减少放贷吗？诸如此类的事情可能会把我们推向衰退。星期五'；美国个人消费支出(PCE)数据是美国经济的下一个主要焦点。。预计数据将显示2月核心物价上涨0.4%，年率增长4.7%。

美联储官员周四指出，通胀仍是一个问题。[XY002][XY001]周四10年期美债收益率下跌2个基点，至3.547%。。它们从上周五触及的6个月低点3.285%反弹，并仍低于10月21日触及的15年高点4.338%。

两年期国债收益率周四上涨2个基点，至4.101%。。它们从上周五开始上涨'；但低于3月8日创下的近16年高点5.084%。

整体来看，银行业危机的影响逐渐消退，市场将注意力转向通胀和美联储的变化'；美国的加息预期。预计晚间的PCE数据将提供进一步的指引。从市场预期来看，美国通胀仍高，将加大美联储加息压力，利好利空金价。但如果通胀意外比预期下降更快，则有望进一步打压美元，支撑金价；从技术角度来看金价重回所有均线上方，短期有望再次测试2000关口上方阻力。

北京时间10:15，现在价格是1981.60美元/盎司。

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