股指期货套利模型(股指期货的套利交易)

今天不讲复杂的理论知识了，讲故事吧。

先看下图，是2015年7月6日，180ETF（代码510180）的全天分时图。当日临近收盘，180ETF拉板，但封板短暂，瞬间被巨量180ETF现货砸穿。

下图为局部放大的分时图。

这是ETF瞬时套利最经典的案例，没有之一，因为它不但带来了巨量的财富也带来了无尽的争议。

把时间线调回到那个疯狂的日子，当年的时代背景是，六月中旬大盘从5000多点一泻而下，连续几日千股跌停，进入七月救市资金多轮救市未果，先后拉升了股指期货和大盘蓝筹都铩羽而归。终于有人想到了拉升ETF，但是他们忽略了ETF跨市场套利的交易者们。

临近收盘，510180瞬间拉板，瞬时套利空间达到5%以上。短短几分钟，只要你手速够快，每一次进出都能获得5%左右的利润，你的收益取决于你手里还有多少资金和你做一轮溢价的速度。犹记得当日交易大厅人声鼎沸，比人声更响的是疯狂敲击键盘的声音，几十双手飞速的工作着。

迅速从二级市场按比例买入180ETF成分股票，迅速去一级市场申购180ETF现货，迅速回到二级市场卖掉180ETF。就这样，基金公司手里拿住不动的ETF被申购一空，成为了砸盘的主力。收盘后，有老交易员说，今天做的有点害怕了，但是算了算账表，据说是九位数的收益，他们又喜笑颜开。据说一夜狂欢，如此美好。据说接踵而至的监管函，好几个小目标的罚金，操纵市场的罪名，让一切又不那么美好。

从此ETF被套上了紧箍咒，肆意纵横的年代结束了，所幸ETF并没有消逝，相关制度得到了不断的完善，品种又日益丰富起来，那些过往的传说也在慢慢逝去。

＊特此声明，本故事纯属虚构，如有雷同，纯属巧合

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