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受隔夜OPEC+突发超预期自愿减产消息的影响，今日国际油价大幅高开，国内原油市场也应声大涨。

突发减产，油价大涨！

北京时间4月2日晚，多个产油国突然宣布，从5月起至2023年底自愿削减原油产量。根据产油国目前宣布的减产数据，OPEC+减产规模总和超160万桶/日。

受相关消息影响，4月3日，国际油价大幅高开，国内原油市场也应声大涨。WTI原油周一大幅高开近7％，重返80美元/桶。截至4月3日下午收盘，原油SC2305大涨8.23％，报收569.7元/桶。另外，A股市场方面，今日油服工程板块也大涨3.88％，板块内个股悉数收涨。

受访人士指出，OPEC+减产对短期油价将有一定提振作用，布油运行区间预计会在80美元/桶-90美元/桶之间。但今年面临更为复杂的需求环境，经济下行压力以及通胀对需求有负面影响，需求前景的不确定性仍然较高。

原油市场巨震

具体来看，WTI原油周一大幅高开近7％，重返80美元/桶。国内原油SC2305合约同样开盘暴涨，1分钟内涨超7％。截至4月3日下午收盘，原油SC2305大涨8.23％，报收569.7元/桶。

另外，A股市场方面，今日油服工程板块也大涨3.88％。板块内个股悉数收涨，恒泰艾普大涨8.93％，海油工程涨超7％，中曼石油、海油发展、通源石油跟涨。

消息面上，4月2日晚，多个OPEC+国家突然宣布自5月起自愿减产，持续至2023年底。

具体来看，沙特阿拉伯宣布将从5月起至2023年年底自愿将原油日产量削减50万桶；阿联酋宣布将削减14.4万桶；科威特宣布将削减12.8万桶；伊拉克宣布将削减21.1万桶；阿尔及利亚宣布将削减4.8万桶；哈萨克斯坦宣布将削减7.8万桶；阿曼宣布将削减4万桶。

此外，俄罗斯副总理诺瓦克当日表示，俄罗斯自愿基于2月平均开采水平，将石油日均减产50万桶的措施延长至2023年年底。此前，诺瓦克曾表示，俄罗斯自愿自3月初至6月底每日削减石油产量50万桶。

根据产油国目前宣布的减产数据，此次OPEC+减产规模总和超160万桶/日，OPEC成员国减产近110万桶/日，减产总规模约占OPEC现有产能4％，约占全球日均消费量1.5％。

维护油市稳定

此次OPEC+突发自愿减产远超市场预期，究竟原因为何？

据悉，此前3月初，OPEC秘书长Al Ghais表示，OPEC当前正致力于保持原油价格稳定，避免市场过度波动。之前，OPEC在2020年的减产行动把全球石油产业从崩溃边缘救了回来。而现在，OPEC+机制对于原油市场稳定性仍至关重要。

“此次主产油国自愿减产是为维护‘国际原油市场稳定’而采取的预防性措施。尤其是在欧美银行风险事件爆发后，产油国也意识到未来需求前景可能继续存在不稳定性。因此，为了维护全球原油市场的稳定健康，采取了较为一致的减产措施。”方正中期研究院能化中心总监助理成雪飞分析道。

中辉期货研发中心能化研究员郭艳鹏认为，具体来看，产油国减产原因主要有以下几个方面：

一是为托底油价，稳定油市。2022年3月，美联储启动加息，全球经济收缩，从2022年6月开始原油价格不断走低，2023年3月份欧美银行业爆雷后油价大幅下探，价格触及到众多产油国，特别是沙特财政平衡价格65美元/桶，OPEC+减产托底油价，稳定油市，增加产油国财政收入。

二是为应对全球宏观经济不确定性。2023年3月欧美银行业不断爆雷，宏观风险加大。出于对未来经济偏悲观考虑，OPEC+主动减产，以应对更加复杂的全球宏观经济环境。

三是为应对美国推迟补充战略原油储备。疫情暴发后，美国通过大规模释放战略原油储备方式降低能源价格，以缓解通胀压力，正常年份美国战略原油储备在6.5亿桶左右，当前为3.7亿桶，补库需求在2.5亿桶左右。2022年10月，白宫政府曾表示将会在油价处于65-72美元时进行补库，但2023年3月23日美国政府又计划推迟补充战略原油储备，并下调补库目标价位40美元/桶，OPEC+减产应对美国补库需求减少。

四是出于政治需要。2023年3月份欧美银行业爆雷，其中包含瑞士信贷，在处置危机时，瑞士政府跳过股东大会投票，促使瑞士银行以30亿瑞郎收购瑞士信贷90％股份。而在2022年11月，沙特投入14亿瑞郎获取瑞士信贷9.9％股份，此次收购完成后沙特持有股份缩水至3亿瑞郎，一定程度上损害了大股东沙特利益，故以沙特为首的OPEC+以减产方式应对西方国家挑战。

“OPEC+突然宣布减产，究其原因，一方面可能是外媒报道的OPEC+不满于美国排除近期进行SPR（战略石油储备）回补的表态。另一方面，今年以来油价波动受宏观市场影响较大，金融属性占上风，3月中旬银行业风波导致原油被抛售，布油一度逼近70美元/桶关口，IMF测算的中东大国今年财政平衡对应的油价平均约65美元/桶。我们认为此举可能表明产油国目前更担心未来金融市场潜在的风险进一步爆发以及经济持续下行压力可能导致油价跌破这一支撑，也间接测试出OPEC+对油价的容忍下限可能在70美元/桶附近。”东证衍生品研究院能源与碳中和高级分析师安紫薇分析表示。

提振短期油价

“本次减产量以及减产时间均大幅超预期，对2023年原油市场影响较为深远。”成雪飞说道。

成雪飞分析表示，从减产量来看，供给端的减少使得2023年全球原油市场由供应过剩的担忧转变为可能出现一定的供给缺口。从减产时间来看，减产期限是从今年5月至年底，长时间减产也确实为2023年油市的健康稳定奠定了基调。

“在原油供给端弹性如此低的情况之下，后市的原油市场需关注需求端表现。而美联储加息节奏以及美联储维持高利率背景下，如果出现新的风险事件或造成全球经济深度衰退下，原油需求大幅萎缩，可能造成原油价格大幅波动风险。”成雪飞指出。

安紫薇认为，OPEC+减产对短期油价将有一定提振作用，布油运行区间预计会在80美元/桶-90美元/桶之间。但今年面临更为复杂的需求环境，经济下行压力以及通胀对需求有负面影响，需求前景的不确定性仍然较高。OPEC+基于未来需求走弱风险进行产量调节，是抵消需求走弱对油价的负面影响，中期来看对价格更多是提供底部支撑。

“需要关注的是，美国未来可能采取抛储等反制措施，OPEC+与美国的博弈加剧，地缘政治风险可能给油价带来更高的波动。”安紫薇特别强调。

郭艳鹏分析表示，“OPEC+计划从5月开始减产，那么预计从二季度开始，全球将出现供给缺口，规模约在100万桶/日，价格重心上移。同时，未来美国有可能会扩大产能或放宽对伊朗和委内瑞拉制裁。”

另外，郭艳鹏也提醒道，原油后市存在风险，且风险将会集中在宏观经济和地缘政治两方面：

一是全球宏观经济有较大不确定性。2022年美联储开启“暴力”加息，2023年3月全球金融体系动荡，欧美爆发银行业危机，从最初硅谷银行，到签名银行以及瑞士第二大银行瑞士信贷，最近德意志银行也传出有爆雷风险，目前还无法判断此次银行业危机是否会继续蔓延，并最终导致全球经济危机。

二是俄乌冲突还未结束，地缘政治还存在较大不确定性。2022年2月份，俄乌冲突爆发，此次冲突爆发和推进均超出预期，至今俄乌冲突演变成拉锯战，乌克兰有来自欧美各种支持，长久对俄罗斯不利，俄乌冲突还存在较大不确定性，不排除俄罗斯有加大进攻力度和手段的可能性。

本文源自证基风云

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