灰度为什么投资这么多比特币？你会卖比特币吗？

格雷公司成立于2013年。其创始人巴里西尔伯特(BarrySilbert)早在2012年就个人投资了比特币，并在次年投资了比特币基地、Bitpay和Ripple等数字货币交易所。现在都成了加密巨头，灰度同年成立。2015年3月，灰色比特币信托在OTCQX上市，代码为GBTC。并且在2017年之后的三年里连续被评为OTCQX市场50强标的。2020年，随着《上一层楼》灰度的发展，封闭期将从12个月减少到6个月。很多投资者都很好奇为什么灰度投资这么多比特币。

灰度为什么投那么多比特币？

根据灰度的季报，截至2020年9月30日，灰度及其关联方DCG集团持有的GBTC约占总数的2.8%，因此灰度本身并没有大量买入比特币。职位增加的主要来源是机构。

根据2020年第三季度季报(《GrayscaleDigitalAssetInvestmentReportQ32020》)灰色投资者中，机构投资者约占81%，资金流入比例也超过80%。

机构大量增持，一方面是投资需求，另一方面是套利。

GBTC是目前可以合法合法参与比特币投资的渠道之一。由于巨大的市场需求，二级市场上GBTC的价格相对于净值往往存在溢价。有溢价就有套利空间。

根据灰度披露的信息，机构投资者流入灰度产品的资金量中，对冲基金占了主要部分。。套利策略是对冲基金最常见的获利方式之一，我们大致可以得出结论，市场上应该有很多机构来套利。

因为灰度，巧妙设计了不赎回的机制，隔离了GBTC股票的上市流通市场。所以一级市场发行和二级市场流通已经跨市场分离，美股市场承担了信托股份转让的功能，而发行市场处于币圈。因此，投资者可以'；币圈不卖他们的信托股份，同时只卖

，因为GBTC常年有溢价套利空间。还吸引套利者用资金购买比特币现货认购信托基金。结果，一个完美的闭环"抛售压力转移到美股，资金回流币圈"。能够选择在美股二级市场卖出，相当于将信托头寸的抛售压力转移到了美股。

灰度会卖比特币吗？

首先，GBTC的长期正溢价，在一二级市场之间创造了套利空间。只要机构对GBTC的风险溢价保持乐观预期，灰度管理的头寸就会越来越大。。此外，GBTC还有一个"不可赎回"机制，这直接消除了卖方'；并且不给GBTC投资者卖出和粉碎的机会。第二，以货币本位结算的管理费会使投资者持有的每份GBTC股份对应的比特币数量不断减少。所以比特币也会慢慢转移到灰度，长期来看灰度会成为市场上最大的比特币持有者之一。

因此，灰度实际上控制了"生杀大权"比特币交易。

如果比特币的价格持续上涨，机构的套利成本越来越高，GBTC的高溢价就会一直存在。进而导致机构套利产生的比特币需求与灰色套现的比特币数量之间的短期博弈；灰度也可以自行降低溢价，以平衡比特币的供求关系，稳定市场情绪。

熊市来了，灰度可以出钱维持溢价。，继续吸引机构套利，利用6个月的GBTC锁定期卖出；或者直接把比特币价格打到最低，继续等待新一轮牛市。

目前只要机构在牛市中对GBTC的溢价保持乐观预期，灰度就没有动力去砸市场。。

总而言之，就是边肖'；s对两个问题的回答：灰度为什么投资这么多比特币，灰度会卖比特币吗？希望能对投资者有所帮助。购买GTBC的目的实际上是为了降低投资者的成本'；资产管理。投资者可以通过直接在美国股市购买GTBC来持有比特币。这种方式足够简单安全，学习门槛也较低，也避免了自行交易比特币的诸多风险。不过，目前大布芬仍从机构投资者手中买入GTBC。

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