科创板投资门槛(购买科创板股票门槛)

从7月首批科创板50ETF随着上报揭开面纱，如今，进入开闸倒计时。

9月22日，首批科创板50ETF将开售，华泰柏瑞、华夏、易方达、工银瑞信等四家机构同时开卖，只卖一天。

值得一提的是，科创板ETF投资的所有股票都是每天20%的涨跌幅限制，所以波动性相对来说会比其他的科技创新主题以及科创板主题基金要高。

据私募排排网统计，截至9月15日收盘，目前科创板173只股票，近20日下跌超过10%的超过114家，占比65.9%，下跌超过20%的有42只，占比24.3%。也就是近1/5的科创板股票近20个交易日下跌逾20%。以两个月的维度来筛选，超过一半的股票下跌超过10%，逾三成的科创板股票在近60个交易日下跌超过20%。

不过，截至9月1日，科创50指数年内累计涨幅为42.67%，相较沪深300、中证500、深证100、上证50等主流宽基指数，指数业绩排名靠前。

科创板50ETF值不值得投资？如何购买？什么人更适合买这类产品以及有何风险？新京报贝壳财经记者梳理了14个问题，一文读懂科创板50ETF。

一 哪家强？

基金何时发售？

2020年9月22日，仅限当日进行认购。

募集规模上限是多少？

本次四只基金的现金认购募集规模上限为50亿元人民币（不包含募集期利息和认购费用），超出则施行比例配售。

基金经理都有何背景？

易方达科创板50ETF配备了两位基金经理，分别是指数投资部总经理林伟斌和资深基金经理成曦。其中，由成曦管理的易方达创业板ETF、深100ETF、H股ETF均为跟踪同指数的ETF产品中规模最大的产品。

华夏科创板50ETF拟任基金经理为两位，由华夏基金董事总经理张弘弢和华夏基金数量投资部高级副总裁荣膺同时担任。Wind数据显示，截至今年二季度末，张弘弢参与管理的ETF产品规模已经超过700亿元。截至今年二季度末，荣膺参与管理的ETF产品规模已经超过200亿元。

工银瑞信的赵栩目前所管理的ETF涵盖了上交所、深交所、跨市场、商品、Smart Beta等多种类型指数。数据显示，截至9月11日，赵栩管理的工银上证50ETF今年以来、近一年跟踪误差控制在同类指数产品位居第一。现任基金资产总规模为115.41亿元，任职期间最佳基金回报为243.89%。

华泰柏瑞的拟任基金经理为柳军，现为华泰柏瑞指数投资部总监及担任华泰柏瑞上证红利ETF多只产品的基金经理。

首批四只基金的认购费情况如何？

ETF认购是份额认购，需要另外支付一定的认购费，价外计费。如分多笔认购，认购费适用单笔认购份额对应费率，不合并计算。如果按比例配售，认购费按实际确认份额对应的费率计算。

首批4只科创板50ETF在认购费率上有所不同。易方达科创板50ETF和工银瑞信科创板50ETF认购份额在50万份以下时，认购费率为0.8%；认购份额在50万份(含)至100万份时，认购费率为0.5%。认购份额在100万份及以上时，两只基金有所不同，易方达的认购费为500元/笔，工银瑞信额认购费为1000元/笔。

华夏科创板50ETF认购份额在50万份以下时，认购费率为0.5%；认购份额在50万份(含)至100万份时，认购费率为0.3%；认购份额在100万份(含)以上时，认购费为1000元/笔。

华泰柏瑞科创板50ETF认购份额在100万以下时，认购费率为0.5%；认购份额在100万份(含)至300万份时，认购费率为0.3%；认购份额在300万份(含)至500万份时，认购费率为0.1%；认购份额在500万份(含)以上时，认购费为1000元/次。

举个例子，如果投资者打算到某发售代理机构网点认购1000份的科创板ETF，假设该发售代理机构确认的佣金比率为0.50%，则投资人需准备1000×（1+0.50%）＝1005元的资金，方可认购到1000份科创板ETF的基金份额。

二 怎么买？

如何查询想买的基金？

输入认购代码即可。

华泰柏瑞认购代码：588093

华夏科创50ETF认购代码：588003

易方达科创板50ETF认购代码：588083

工银瑞信科创50ETF认购代码：588053

购买科创板ETF通过哪些渠道？

本次投资者可通过网上现金认购、网下现金认购、网下股票认购三种方式进行认购。投资者进行网下股票认购时，可以用单只或多只成分股票申请认购，按股票的市值金额确认基金份额。

值得注意的是，前提需要投资者拥有场内股票或基金账户（基金账户指场内基金账户，需要在券商开户，非平时购买场外基金使用的TA账户）。本次科创板ETF在各大券商都有发售，认购在各券商APP及基金官网都可进行。

对于个人投资者来说，最简单、最常见、最推荐的是网上现金认购的方式。网下现金认购更适合机构投资者，需要在下午三点前完成认购。网上现金认购的业务办理时间是上午9:30—11:30和下午1:00—3:00。

网上现金认购的具体方式，各家券商大致步骤类似。例如，通过华泰APP进行网上现金认购的步骤为：点击“交易”-“更多”-进入“股票交易”界面-点击“场内基金”展开更多-选择“场内认购”-输入基金认购代码和认购金额，点击“确认”。

对于持有科创50成分股股票的投资者，可进行网下股票认购。也可在券商APP上进行，点击“交易”—选择“其他交易”—点击“ETF网下”展开—选择“股票认购”—输入基金代码—选择持仓股票并输入申报数量-点击“确认”。

网上现金认购的认购起点是多少？

单一账户每笔认购份额须为1000份或其整数倍，最高不得超过99999000份，可以多笔认购。简单来说，1000块（认购费不计在内）即可达到最低的标准。

若现金认购规模超过上限怎么办？

募集结束后，如网上现金认购、网下现金认购累计有效申请份额总额超过募集规模上限，将采取比例配售，未确认部分的认购款项将在募集期结束后退还给投资者。

三 要上车吗？

目前市场上的科创板基金具体有哪几类？

一种是科技创新主题基金。这类基金既可以买主板的科技类股票，又可以买创业板的科技类股票，也可以买科创板的科技创新股票，覆盖板块较多。

第二种是科创板主题基金。这类基金把科创板股票作为主要投资方向，因为按照规定，科创板主题主动型基金有80%的股票资产是要专门投资科创板上市公司的。

第三种是跟踪科创50指数的科创板ETF，业绩也跟随指数走势。百分之百投资于科创板的股票，并且标的是科创板优中选优的50家公司。

科创板ETF有何优劣之处？

科创板ETF投资的所有股票都是每天20%的涨跌幅限制。所以，科创板ETF的波动性相对来说会比其他的科技创新主题以及科创板主题基金要高。

优点在于投资成本较低，目前上交所规定科创板开户门槛为投资者证券交易必须要满2年以上，且风险测评需要激进型以上，而且其证券账户或资金账户20个交易日以上日均资产不低于50万元。科创板50ETF的门槛相对较低，认购期基金认购起点在1000元左右，ETF上市后，投资者以1手100元左右的价格就可以参与ETF买卖交易。

科创板ETF更适合哪类投资者？

华泰柏瑞指数投资部总监柳军表示，科创板短期波动较大是客观存在的，并且处于相对初期的发展阶段，整体来看大型成熟科技企业少，因此从资产配置角度可能更适合作为一个卫星配置或者进攻配置。这样的产品更适合长期持有或者配置较为分散的客户。

有何风险，投资者如何安排建仓计划？

柳军表示，操作层面要做好分批建仓计划，首先需要做好资金分配。比如，第一批先投10%或者20%的资金，如果未来市场有波动，再逢低做一些加仓。从科创板的投资节奏来看，做定投是一个比较好的策略。

工银瑞信基金指数投资中心投资部副总监赵栩表示，从科创板个股的波动率来看，对于投资者确实需要承担更多的波动风险，但是通过科创板ETF的指数化投资方式，利用组合分散的效果，有望降低投资的波动性，更好地控制投资风险。

目前科创50指数的估值较高：PE约80倍，PB约8倍，同时20%涨跌幅，投资者应该如何投资降低风险？

柳军表示，目前科创板以传统市盈率看不便宜，但也没有非常贵，事实上科创50指数和创业板50指数估值相当。对于科创这样的赛道而言，一旦技术突破可能带来指数级的业绩增长，所以传统的估值指标不是特别适用，对于科创板应该更关注赛道和未来的成长空间，所以投资上不用过多纠结于市盈率这样的指标。投资者要降低投资科创板的风险，一方面可以通过指数化（如ETF）的方式，另一方面抱以长期配置的思路来进行投资，也可以降低市场波动对自身带来的扰动，提升盈利概率。

赵栩表示，科创板本身估值的确高于主板，但高估值也是成长型科技企业本身的特点。对于科创属性较强的行业，除了估值因素以外，更应该关注成长性和赛道，通过成长来消化估值。因此，从指数角度来看，未来企业的盈利能力、成长性更为重要。未来，科创50指数也有望迎来更多科技产业的优质上市公司。

科创50指数目前涵盖哪些股票，含金量几何？

经过一年快速发展，科创板已经成为科创企业的“首选上市地”，上海证券交易所数据显示，截至9月1日，科创板上市公司达165家，总市值2.88万亿元，募资总额超2500亿元。科创50指数作为目前市场上唯一表征科创板走势的指数，汇聚了科创板中50只市值大、流动性好的股票，聚焦新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备等战略新兴行业。

工银瑞信指数投资中心总经理章赟表示，科创50指数有着充分的板块代表性和极强的“硬科技”特色。截至去年末，科创50指数以56.3%的市值涵盖了科创板上市公司88.2%的研发费用、91%的营业收入、88%的归母净利润和89.6%的经营性现金流。从指数收益能力及估值表现看，科创50指数近两年ROE、归母净利润增速均高于科创板整体水平，估值水平却低于科创板整体。

新京报贝壳财经记者 张姝欣 编辑 王进雨 校对 李铭

相关内容