风险投资的成功属于那些在极有前途的项目上下大赌注的人。

原标题：黑猫白猫市值超过2万亿美元，是顶尖科技巨头的协作。就在几天前，微软的市值超过了苹果，成为这个星球上最有价值的科技公司。每当微软'；s股价创新高，总有一个故事会被提起。1995年一家名为CascadeInvestment的资产管理公司悄然成立，并聘请了近百人的专业团队。20多年来，这家资产管理公司越做越大，不仅全资持有丽思卡尔顿酒店和近一半四季酒店的股份。同时也是美国最大的农田所有者，农田面积相当于香港的陆空乘积。截止到过去，这家公共资产管理公司的总资产超过了700亿美元。同时，资本市场上梯级投资的收益率也属于第一梯队。在专业团队的带领下，前十年股票投资的复合年回报率为17%，超过了标准普尔6%的平均回报率。同期P500指数；成立20年，年复合收益率也是11%。从1996年到2019年，沃伦巴菲特'；美国公司伯克希尔'；该公司股价的年复合增长率仅为10.76%。这个资产管理公司的资本回报率是不亏的。讽刺的是，曾经的世界首富比尔盖茨(BillGates)，是CascadeInvestment面前的开创者，是总资产700亿元、年复合回报率超过股神的光环持有者，是美国20年来最大的农田持有者。假设你只看这些数字。比尔盖茨的级联投资效果一度相当惊人。但假设通知你，比尔盖茨投资Cascade投资的钱来自他卖出的微软股票？当微软首次上市时，比尔盖茨最多持有约45%的微软股份，通常为1.37%。假设他没有'；不要卖掉微软股票来开始Cascade投资，这些股票现在将价值超过一万亿美元，这是明天世界首富马斯克财富的五倍。。这个故事可以从几个角度得出不同的结论，但最不能接受的结论是，世界上大多数投资机会都是巨大的。假设你回到2000年，你选择投资可口可乐还是谷歌还是苹果？。你可以用很多角度来解释消耗品公司如何历史悠久，可口可乐如何百年不衰，甚至可口可乐如何为社会发明了价值。当然，我从来不认为高糖碳酸饮料发明了比谷歌和苹果更大的社会价值。但是它没有'；可口可乐是世界上最大的商业公司之一，这一点也不影响我。但即便是这样的投资机会，与顶尖科技公司的投资回报率相比，仍然是一个宏大的机会。在明天'；sVC圈，不平凡的故事还在上演。。收益率等于相对精度，这是A16Z在2018年创立a16zcrypto时写的，A16Zcrypto是专门为加密行业设立的风险基金。这是一家互联网科技领域比较知名的风险投资机构，投资领域为全屏顶级应用。、Instagram、OculusVR等等。他们也是最早正式投资加密范围的机构之一，设立了范围为3.5亿美元的cryptoII基金和范围为22亿美元的cryptoIII基金。。比特币基地是A16Z'的一员，它是一个在美国上市的加密货币交易平台，曾引起互联网行业的恐慌。美国的投资领域。作为业内首家在纳斯达克上市的交易平台，比特币基地'；的地位无足轻重。。A16Z񟭍年，苹果在比特币基地进行了第一笔投资，收购价格为每股1美元。随后，他们相继参与了C轮和E轮融资。此外A16Z还多次从联合广场投资公司(UnionSquareVentures)购买比特币基地的股票，以约8710万美元的价格购买了352万股。根据比特币基地上市文件披露。A16Z持有的硬币股票价值约97亿美元，完全处于停滞状态。根据公开记录，A16Z在5月21日和5月24日出售了超过600万股硬币，获得了近14亿美元的现金。。A16Z官网似乎已经完成了比特币基地投资参股，这可能意味着A16Z曾经出售其股份。当然，我们可以'；无法计算A16Z的总买入兴趣和卖出区间，但根据公开资料透露。A16Z'美国在比特币基地的投资将超过70亿美元。7亿美元，单凭这个数字并不能感受到加密行业的恐惧。在过去的几年里，A16Z在官网披露了38项在加密领域的投资。RhythmBlockBeats根据公开资料总结了这些打包站。发现这些项目在涉及A16Z的轮次中，共完成融资25.12亿美元(不包括金额未披露的项目)。这意味着A16Z只在比特币基地投资。一次足以覆盖所有的加密投资利息。在平时比特币价格不时破新高的时候，所有手腕估值都在下降。在加密类别中，与股权融资相比，发行代币融资越来越少。密码项目多以发行token的方式卖给投资机构，token的收益甚至不如股票。比特币基地是A16Z唯一公开披露的加密投资参与，这意味着A16Z的还款率还在增加。2018年9月，A16Z购买了1500万美元的MKR。通常，这项投资的市值约为1.71亿美元，回报率约为1040%。值得一提的是这个交易根源于二级市场的公开购买，而不是早期的投资。A16Z在A轮和B轮领投的NFT交易平台OpenSea日均交易额已经超过5000万美元，日均净支出超过125万美元，折算成年。OpenSea每年的净利息将超过4亿美元。目前，OpenSea没有发行token或上市的计划，但从盈利能力来看，A16Z'这一投资比例在美国的回报率不会低于比特币基地。。在未来，NFT类别中品牌力最强的团队DapperLabs和A16Z也连续六轮投票，通常的估值高达75亿美元。你可能会质疑这些回报被夸大了，但假设你在2019年4月购买了比特币。到明天，你会有16.5倍的回报。对于风险投资家来说，回报率等于绝对准确。一周前，顶级投资机构红杉资本(SequoiaCapital)宣布将坚持风险投资激进的10年周期做法，并更名为红杉基金(SequoiaFund)。。红杉说，"像世界上杰出的先驱者一样，我们希望对世界产生持续的影响，而不仅仅是10年。"隐藏在红杉叙事变化前面的，还有一个细节更重要，却很少有人关注。。红杉在宣布坚持10年周期的做法作为投资支持的同时，恳求美国证券交易委员会将自己转型为注册投资顾问(RIA)，这使得投资更加敏感，并使其能够将更多的资金用于加密、商品和其他领域。这意味着红杉作为世界顶级的风险投资机构，它也在crypto上花了更多的钱，而crypto曾被批评为无用的创新。面馆、茶饮这些所谓的新消费被顶级投资机构追逐后，似乎耗材才是能给他们带来丰厚回报的资产。。一碗面，一杯茶，这些永远改变不了我们生活的东西，成了VC'的追求。既然收益率是VC最重要的手段，我不'；殊不知在他们最鄙视的密码类，回报率早已超越其他行业。。A16Z'美国数据和红杉'；公告解释了一切。投资一台比特币基地相当于投资100台消耗品。正如陈悦天在文章《星火预言2021》中所说：VC应该是一个非常浪漫和梦幻的职业。。曾经，我们投资了一家用沙子和人类的未来做芯片的公司。曾经，我们投资了一家公司，把电脑搬到千家万户的办公桌上。我们曾经投资了一家公司，这家公司可以让世界上所有的国家都可以实时交流。。VC应该是为世界保留各种变化的人。普罗米修斯带火，VC应该是传火的人。和往常一样，无论从任何角度来看，加密的世界在投资回报和叙事上早就不一样了。就是留在中心化的互联网世界，置身于巨头之间。微信上分享一个淘宝商品链接，需要几千年。元宇宙已经来了，但脸书仍在考虑继续在新世界征税，或者自动拥抱Web3.0以鼓励各种协议层的创新。NFT'；的鼓舞人心的变化，创作者终于达到了一个真正的互联互通的新世界。A16Z曾经给过我们答案。

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