白银td强平的概念和定义

白银td强平，一般需要满足以下三个条件：

• 1、白银递延价格向不利于投资者的方向变动，当日结算的资金流向为保证金划出。
• 2、投资者保证金账户的维持保证金余额，已不足以完成当日的盯市结算。
• 3、投资者在收到上金所提示后，未能及时足额补缴维持保证金。

这样上金所才有可能在次日开盘后，以市价将投资者的头寸全部或部分平仓，直到保证金账户余额可以完成当日结算。

初始保证金

含杠杆投资产品，在交易成功时，会冻结投资者的部分资金，叫初始保证金。

以白银td为例，目前白银递延的初始保证金为9%，也就是大概11倍的杠杆率。

这是个什么概念呢？假设，现在一手白银td（1千克）的价格为6000元，那么投资者在这个价位开仓成交的话，只需要冻结6000*0.09=540元，初始保证金。

也就是说，投资者仅仅花了540元钱就锁定了6000元白银的波动收益。如果白银价格向有利于投资者波动10%，他的实际收益率将为110%，这就是高杠杆投资产品，以小博大的魅力所在。

如果初始保证金不足，则系统会提示保证金不足，需要投资者向保证金账户转入资金，但此时并不会引发强平，只是新开仓的交易无法成交。

维持保证金

既然不是全额资金交易，那么一旦行情反向波动过大，就难免会出现账户透支的情况。

比如上面的例子，投资者冻结资金只有540元，如果他的浮夸超过这个数字，那么就有可能出现白银他也不要了，钱他也不补了，那怎么办，难道让交易所承担额外亏损？

所以，为了防止这种风险出现，包括期货市场在内的杠杆类产品，在结算的时候，都采取了"盯市"制度（Mark to Market）。

所谓"盯市"就是，投资者每日的盈亏都直接以现金交割的方式结算完毕，不会出现风险积累。

这时候就会引入一个"维持保证金"的概念，维持保证金，就是投资者保证金账户中除了冻结的初始保证金剩下的可用余额，它们的作用就是用来结算每日盈亏，维持投资者的仓位。

还是上面那个例子，比如，投资者保证金账户一共有1000元，在白银递延6000的点位开多仓，冻结初始保证金540元，剩余维持保证金460元。

• 第一天，白银递延上涨，当日结算价格6100，那么，投资者获利100元，直接划入保证金账户，维持保证金变为560元。
• 第二天，白银递延下跌，当日结算价格为5800，投资亏损300元（注意第二天的盈亏是以前一日的结算价为基准计算了），直接从保证金账户划走，维持保证金变为260元。
• 第三天，白银递延继续下跌，当日结算价为5500，恭喜你，这时候就会收到上金所的提示短信了，您的保证金余额不足，请及时补足。因为这次结算又要划走300，而你的维持保证金余额仅有260，还倒欠交易所40。

如果不及时补缴保证金，并且白银又继续下跌的话，上金所可能就要替投资者承担亏损了。

这时候，投资者将面临两个选择：

1. 补足维持保证金，让每日结算得以继续，这样可以保持自己的仓位；未来可能会反转，或者迎来更大亏损。
2. 不再补缴维持保证金，这样在次日开盘之后，交易所会自动将投资者的仓位按市价强行平仓。

有老铁没看懂，已经欠费了，我就不补钱了，就算强平交易所不还是亏的么？

一般是不会的，别忘了还有冻结的初始保证金在啊。

比如平仓价为5500，投资者一共亏损500元。仓位被强平，初始保证金解冻，剩余的500元划入投资者的保证金账户。

相当于维持保证金亏损的40元，又从初始保证金中扣除了。

综上

强平，是交易所对杠杆交易产品在维持保证金不足的情况下的一种强制止损措施。

对交易所来说，它确实有效控制了风险；但对投资者来说，意味着大家一定要控制好仓位，算好自己的资金量。

• 如果"套牢"还只是浮亏，意味着暂时失败，将来还有可能扛回来；
• 而"强平"则意味着切实的损失，是彻彻底底的失败，因为仓位已经没有，就算今后行情向着有利于投资者的方向变动，也无法挽回已经承受的损失了。

如果明明看对了行情，却因为扛不住波动，最后倒在黎明前，就实在太可惜了。

所以，不单是白银td，对任何含杠杆产品的投资者来说，强平都说要竭力避免出现的一种场景。

我是仁义礼智投，国有商业银行总行注册国际投资分析师，有关投资方面的问题欢迎大家相互探讨交流。码字不易，各位老铁都看到这了，不妨点个赞再走吧。PS：我不是什么小编，如果嫌ID太长，一定要起个昵称的话，就叫我投帅吧。。。

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