2017年10月15棉期货(2018年每月棉花期货价格)

郑棉期货

中国棉花网专讯：中美元首在G20峰会期间会晤提振市场。11月15日，郑棉减仓走强，CF2301合约开盘13180元，早盘下探13120低点，随后一路减仓上涨，最高13405元，收于13395元，涨75元。疆内籽棉收购价格小幅涨价，主流5.8-6.2元/公斤，现货报价持稳，下游棉纱交投平淡，没有明显改善，棉纱、坯布走货不畅，新增订单不足，纺企库存持续增加，对于后期信心不足。整体看，新棉加工、公检仍大幅落后，仓单虽有增加，但维持低位，多空博弈激烈，郑棉难有趋势行情，预计维持低位震荡。

纽约期货价格

月11 14日，日，12月合约85.28美分，跌292点；3月合约83.62美分，跌271点；成交量44606手，减少1486手。美联储鹰派发言导致美元指数反弹，美国股市全面收跌，大宗商品普遍走低，ICE棉花期货收盘大幅下跌。近期宏观面出现一些积极因素，但全球经济远未恢复正常，许多不确定因素将继续抑制棉价上涨，市场低位回升之后需要筑牢底部，等待宏观面和基本面出现明确的上涨信号。

棉价跟踪

11月15日，进口棉到港均价（M指数）105.05美分/磅，较14日跌2.68美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）18129元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）18255元/吨；国内3128棉均价（B指数）15278元/吨，较14日跌8元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级15385元/吨，较14日跌15元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2301）1873元/吨，较14日涨22元/吨。

棉市要闻

国内棉市：据相关部门统计，截止11月14日，新疆地区累计加工皮棉163.31万吨，较2021/22年度同期减少82.69万吨，同比降幅33.61%，降幅较前期持续收窄；而截止11月14日，新疆地区累计公检2022/23年度皮棉48.60万吨，较2020/21年度同期减少156.86万吨，同比降幅76.35%。很显然，截止目前不仅疆内棉花监管库申请入库、公检的压力比较大，而且部分棉花加工企业厂内存储的皮棉数量也比较多，尤其南疆部分地区的防控对棉花运输、出入库的影响仍客观存在，加工企业反映入库、上站台并不顺畅。

值得注意的是，截止11月14日，新疆地区只有540家棉花加工企业送检，较2021/22年度同期大幅减少390家，同比降幅达到41.94%；但11月14日当天，新疆地区加工皮棉6.18万吨，而2021年11月14日、2020年11月14日的加工量分别为6.99万吨、6.37万吨，日加工量的下滑并不突出，表明目前开机加工的企业基本实现全天、高负荷生产，籽棉供应比较充足，虽然送检企业数量减幅超过40%，但日加工量比较给力。

业内分析认为，参与2022/23年度棉花公证检验的企业数量大幅下降主要有三个原因：

一是部分棉花加工企业本年度未获得金融机构信贷支持、自筹或自有收购资金比较有限，10月底没有收购、开机加工，2022/23年度是否加工皮棉存在较大变数。

二是吸收2021/22年度经验教训，少数棉花加工企业转做“棉花经纪人”——只收购、转售籽棉，不开机加工，赚差价、降风险。

三是受疫情防控的影响，10月下旬前少数地州棉花加工企业尚未获得批准开秤收购籽棉、加工皮棉。

另外，南疆部分轧花厂10月份收购、加工人员没有到位，也制约了企业开秤及皮棉入库、公检进度。

国际棉市：11月初，ICE期货价格大幅反弹，原因包括期货市场的空头回补和中国的进口增多，或者说美国出口需求有潜在增长的可能。

然而，市场仍然怀疑是否有足够的需求来使价格维持在更高的水平。目前，供应链的每一个环节都出现了库存增加和订单减少。中国上年度积累了大量棉花库存，而今年又将增产，目前中国的棉花价格低于考特鲁克A指数所代表的出口报价（而一般来说中国棉花价格要比考特鲁克A指数高15-20美分/磅，但目前比A指数低8美分/磅）。

这表明，全球出口价格对中国没有吸引力。更高的外部价格应该不利于中国的棉花和纱线的进口。中国纱线进口量减少意味着中国对越南等国的纱线进口需求下降。反过来，越南是棉花的主要进口国，越南纺纱需求下降表明越南的棉花进口需求减少。中国进口需求下降可能最终会打压全球棉花出口价格。

棉花价格较低将使棉花2023/24年种植的竞争力下降。目前2023/24年期货市场棉花和玉米、大豆的比价是最低的。在下一个作物年开始前后（明年二季度以后），种植面积减少可能会为市场提供一些支持。

然而，任何面积和产量减少的影响也可能被推迟，棉花价格上涨需要有愿意出价的买家。随着最近整个供应链的库存积累和全球宏观经济状况放缓，这种需求何时会浮出水面。国际货币基金组织（IMF）的最新预测显示，到2023年，世界上所有最大的经济体都将同时经历低于平均水平的增长。

2010/11年度和2020/21年度以来，棉花价格持续达到100美分/磅以上，恰逢金融危机和冠状病毒引发的衰退后的复苏。如果市场从2023年预期的经济衰退中最终复苏，可能会使价格在某个时候上涨，但在这之前，通胀、利率上升和库存积累的全部影响可能需要首先加以消化。

（来源：中国棉花网）

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