什么是黄金定投(黄金定投划算吗)_理财保险_转赚网

什么是黄金定投(黄金定投划算吗)

小福 0 0

天下没有免费的午餐,只是你可能不知道自己付出了什么#私行小学徒#

招行特色黄金定期,8.88%收益率!不要急着买,关注收益规则


01 前言

事情是这样的,前两天看到了一个关于黄金理财产品的文章:这款黄金产品竟能获得固定现金回报?心动的一起看一看吧!

在了解产品规则之后,我就很想和大家分享一下,不过我并不是推荐这个理财产品,而是想和大家分享一下这个理财产品的本质以及理财产品的设计。

02 产品概况

这是该银行积存金系列黄金产品的其中之一,名为添利看涨,收益上采取固定现金回报+黄金浮动盈亏的方式。

招行特色黄金定期,8.88%收益率!不要急着买,关注收益规则

来源:银行APP截屏


每一期的产品信息都不一样,这里以上图为例,假如投资15万元,成立日金价X元,初始投资份额为Y,收益规则是这样的:

当到期日金价大于目标金价时,到期获得全部现金,黄金按照目标金价变现+8.88%现金年化收益;

到期日本息合计=Y*X*(1+1%)+Y*X*8.88%/360天*90天;

当到期日金价小于目标金价时,到期获得认购黄金份额+8.88%现金年化收益;

到期日本息合计=黄金Y份+Y*X*8.88/360天*90天。

其中,目标金价=成立日金价×(1+目标涨幅1%);成立日金价为成立日上海黄金交易所公布的上海金午盘价;到期日金价为到期日上海黄金交易所公布的上海金午盘价。

看到这里,我知道你们可能有点晕了。如果看过上文链接里的案例,甚至会觉得疑惑为什么不是直接用15万元进行计算。

很遗憾,官方宣传是错的,或者说是不够准确的。

招行特色黄金定期,8.88%收益率!不要急着买,关注收益规则

来源:协议书截屏


这里有一个买入价Z,所以实际份额Y=15万元/Z;而现金收益计算基准为X*Y。

(一般情况下,Z≈X,差异不会很大)

03 私行小学徒解读

简单的看收益规则,投资者获得的实际收益情况并不清晰。最直观、最简单的方式就是情景演练。以下情景演练默认X=Z,即投资本金15万,成立日金价300元每克,初始黄金份额500克。

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如图所示,当黄金价格下跌幅度在1%以内,该产品的实际收益率就非常有竞争力;当然,当黄金价格下跌时,投资该产品就会产生亏损了。

真正看涨黄金的产品,黄金涨的越多,投资者收益越高。然而当黄金上涨超过1%时,投资者能享受到的收益已经封顶了。

这个理财产品的名称是“骗人的”,添利看涨字面上是看涨黄金,实际真正的本质是“不看跌黄金”!

只要黄金不下跌,投资者就会获利颇丰。

这里还要增加一个说明,该产品应该称得上是一种结构性产品。市场上最常见的、投资者接触最多的应该是结构性存款产品,大多是保本的。但是这个产品是不保本的,当黄金价格下跌时是会出现亏损的,希望投资者注意。

私行小学徒的观点是:理财产品没有绝对的好坏之分,适合自己的就是最好的。了解清楚产品的规则再决定是否购买,银行负责解释说明,投资者为自己的决定负责。

04 黄金看跌期权的卖方

这款黄金产品,显然和市场上常规的实物黄金、黄金ETF不一样。个人观点来看,这是一款卖出黄金看跌期权结构性产品。

期权有看涨期权、看跌期权之分,有买家、卖家之别。

  • 认为黄金上涨,买入看涨期权;黄金上涨,投资者获利;
  • 认为黄金不会上涨,卖出看涨期权;黄金上涨,投资者亏损;
  • 认为黄金下跌,买入看跌期权;黄金下跌,投资者获利;
  • 认为黄金不会下跌,卖出看跌期权;黄金下跌,投资者亏损;

该产品投资者就是看跌期权的卖方,因为期权的卖方能得到期权费,可以填补黄金价格下跌造成的部分损失,所以黄金价格小幅下跌不会产生亏损。


05 延伸阅读

以下仅为逻辑推理:

比如,A公司持有大批量黄金,但是担心黄金价格会下跌,然而现在直接抛售黄金会引发黄金下跌,不利于与公司。

因此,A公司买入看跌期权,并支付期权费(相当于是那部分现金收益)给卖方(即投资者)。

当黄金价格上涨时,A公司虽然损失了期权费,但是黄金增值了,公司也是受益者;

当黄金价格下跌时,A公司拿到了投资者初始认购的资金,相当于是按照成立日金价卖出黄金,在产品到期日后再以市场价买回黄金支付给投资者,减少了亏损、对冲了风险。

部分投资者用黄金份额购买产品,A公司也可以直接将获得的份额卖出黄金,本质上是一样的。

另一方面,A公司拿到了现金还可以用于购买理财产品,产生的收益可以部分抵消期权费的支出。

特别提示说明:以上仅为根据案例做出的推演,也可能存在其他的可能性。个人观点是,当你想不清楚理财产品的收益规则,那么这个产品就是一个设计复杂的产品。

推荐阅读《结构性理财产品投资指南:专注标的物分析,打一场有准备的仗!》,详见下方专栏。


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标签: 黄金价格下跌时 黄金份额 黄金产品

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