天津津发投资担保有限公司(津发集团有限公司)

新京报快讯(记者郭铁)10月22日晚，身陷控股股东5亿债券违约风波的上陵牧业发布股票停牌进展公告称，公司被黄河银行强制划转用于归还违规对外担保的近2亿元资金尚未追回。同时，继国海证券、南京证券、德邦证券后，东莞证券自10月23日起也退出为上陵牧业提供做市报价服务。

分析认为，上陵牧业总计3亿多元的违规担保责任不可逆转，可追究控股股东的责任，但在控股股东资金链紧张的情况下，上陵牧业可谓是“哑巴吃黄连有苦说不出”，其2018年的多项投资计划也可能因此搁浅。

违规担保遭资金强制划转

10月8日，上陵牧业一则宁夏黄河农村商业银行(下称“黄河银行”)划转公司募集资金专项账户资金的公告引发关注，揭开上陵牧业控股股东违规占用上市公司资金及5亿元违约债务的冰山一角。

公告显示，9月30日上陵牧业发现募集资金专项账户被冻结，经向公司董事长史仁报告得知，黄河银行已在9月26日将公司募集资金专项账户中的1.95亿元及基本户中的244.09万元划转，用于控股股东上陵集团的担保贷款还本付息。

而上陵牧业从史仁出具的《关于宁夏上陵牧业股份有限公司对外担保有关情况的说明》得知，公司存在违规向上陵集团及其关联方上陵国际贸易、上陵卓恒安车销售服务公司等提供担保金额合计3.292亿元。截至10月8日，上陵牧业已披露对外担保及违规担保累计金额达4.942亿元，占公司最近一期审计净资产的比例为33.5%。

上陵牧业坦言，由于控股股东上陵集团提供违规担保，黄河银行此次资金划转已严重影响上陵牧业的正常经营和投资者的合法权益。若所担保的债务到期不能依约清偿，导致债权人要求履行担保义务，公司将存在重大资产损失风险。10月22日公告显示，上陵牧业尚未追回上述被划扣资金。

与此同时，上陵集团已将所持上陵牧业的99.35%股权质押，占公司总股本比例为34.83%，若股权质押所担保的债务到期不能依约清偿，或将导致上陵牧业实际控制人发生变更。

监管部门曾披露公司十大问题

10月20日，全国股转公司新闻发言人针对上陵牧业违规担保事件回答记者提问时指出，上陵牧业募集资金被银行划转，与其控股股东的债券违约事件并无直接关系。由于上陵牧业为上陵集团等相关主体的其他对外借款提供了担保，导致挂牌公司的募集资金未经司法程序直接被债权人划转。从日常监管情况看，上陵牧业对上述事项未及时履行审议程序及信息披露义务，涉嫌违规对外担保及信息披露违规。

发言人表示，上陵集团的债券违约风险事件可能影响挂牌公司的正常经营，为此全国股转公司采取了三项应对措施：一是对公司实施紧急停牌，及时做好信息披露;二是督促主办券商重点针对上陵牧业相关担保事项开展现场核查，全国股转公司将对违规行为予以严肃处理。三是立即就上陵牧业的风险事项与宁夏证监局沟通协调，并上报中国证监会。

事实上，上陵牧业早在今年8月29日就曾收到中国证监会宁夏监管局的监管关注函。宁夏监管局在针对上陵牧业2017 年年报的专项检查中，共发现上陵牧业在公司治理、信息披露、财会信息、经营风险等方面存在十大问题。如部分募集资金使用与年报披露信息不符、年报中将实际支付的30万元审计费用错误披露为10万元等。

此外，截至2017年底，上陵牧业应收账款前3名个人客户合计3428.01 万元，占应收账款账面余额的48.77%;其他应收款前3名个人客户合计2216.31 万元，占比 29.83%。宁夏监管局认为，上陵牧业与个人客户的交易及资金往来较大，存在一定的信用风险。

违规担保或导致投资搁浅

公开资料显示，宁夏上陵牧业股份有限公司是一家从事牛场运营、奶牛集约化养殖、种畜繁育、优质生鲜乳供应的畜牧业企业，其原奶主要用于蒙牛特仑苏及其他高端奶的生产加工。自2016年起，上陵牧业净利呈逐年下降趋势。2018年上半年，上陵牧业净利为1928.87万元，同比下降20.71%。

在业绩下滑、身陷债务担保危机的情况下，上陵牧业却在2018年加速了扩张步伐。2018上半年，上陵牧业三次股东大会依次通过了拟以自有资金5940万元发起投资成立宁夏汇众银行股份有限公司、投资宁夏春天然乳品股份有限公司51%股权、拟在河南省焦作市设立全资子公司的议案。2018年8月，上陵牧业还宣布拟以1.03亿元的价格收购天津津澳牧业有限公司45.45%的股权。

香颂资本执行董事沈萌认为，资金被强制划转，上陵牧业短期资金链压力加大，可能会造成其投资或收购的资金来源存在流动性问题。从目前上陵牧业3.292亿元的违规担保来看，其承担的担保责任是无法逆转的，可以追究大股东和实控人的赔偿，“但问题是大股东也没钱，上陵牧业可谓是‘哑巴吃黄连’。”

乳业专家宋亮表示，自2014年开始很多牧业公司面临三大困境，一是融资困难，二是未来预期艰难，三是牧业公司高负债、高成本导致运营压力陡增。这种情况下，一些乳企转向其他行业，但类似上陵牧业，其对外投资的目的主要是给资本讲故事，帮助圈钱，稳定股东情绪和信心。上陵牧业此次身陷违规担保风波或将导致上述投资计划搁浅。

截至发稿，新京报记者尚未就相关问题与上陵牧业取得联系。

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