下架保险、业务萎缩，网易为何玩不转金融？

严监管之下，网易的金融服务陆续"停业"，据悉，保险服务也将在3.15之后停止运营。

目前，网易正在进行业务结构大调整。在对电商、教育等核心业务板块进行"结构性优化"之后，有关其金融业务的取舍问题，引来市场关注。虽然网易公开表示金融部门并未纳入其中，但金融业务在网易已日趋边缘化。

事实上，除去支付、网络小贷业务之外，网易金融已经没有更多产品了。据了解，网易金融在去年底已被拆分，其中，网易白条划归于网易考拉，第三方支付业务被划归至杭州研究院，网易来钱则会被逐步下线。第三方金融服务平台百融金服风控负责人表示，网易正在收缩战线，规避风险，专注主业，备战寒冬。

对于网易"去金融化"相关问题，《商学院》记者联系网易相关负责人，均以"一切以公告信息为准"作答。

起于支付，兴于理财

互联网公司或产业公司布局金融，大抵都是从支付切入的，网易亦如此。

2011年起，央行正式下发第三方支付牌照，网易在2012年便拿到第三方支付牌照，由此开启金融之路。事实上，网易对支付业务的探索早在2009年就已经开始，不过此业务最初主要是为游戏、门户、邮箱等业务提供服务支持。

不过，早起的鸟儿却没能在支付市场获得太大的优势。据益普索发布的2018年三季度第三方支付用户研究报告显示，网易支付的市场渗透率甚至未进入前15名之列。而这或许与其主营业务为门户、游戏、邮箱有关，这些业务均缺乏交易场景，即使有游戏充值这种高频率付费行为，但也依然难以产生其他金融服务，更不用说在生态圈外开拓业务。

据上述风控负责人表示，这也与网易的战略及投入都有关系，包括领导的信心，投入的人力、物力、资金等。其实，复牌网易的大部分业务，基本上都没有在某个领域一直引领风骚，有市场人士称其为"半吊子"。"基因"上的"缺陷"也直接影响了网易后来在金融领域上的发展。

不过在发展初期，支付业务也为金融板块下一阶段的发展奠定了基础。

2013年底，网易理财正式上线，彼时的主要业务是提供精选的基金、保险、股票、债券等在线金融产品。当时的网易也在利用其流量优势动用各种内部渠道推广理财业务，包括保险产品。同时，网易还不断加码布局理财业务，投连险产品、万能险产品，基金产品以及金交所产品等均有涉及。在此之上，网易金融还上线了一款智能金融产品，此产品旨在提供智能金融服务。

2015年，网易金融基本成型。当年5月，网易金融事业部成立。记者翻阅企查查发现，网易金融是一个综合金融服务平台，致力于利用大数据、智能科技为用户提供普惠金融服务，主要产品有网易宝（支付）、网易理财、网易小贷。

复盘网易的金融之路，支付是网易金融起步的基础，而理财业务则是金融板块爆发的关键。而网易金融的独立事业部加速了业务线条的拓展。

当年7月，上海网易小额贷款有限公司获批，网易持股70%，而后试水借贷产品，如小额信贷产品网易来钱和消费分期产品网易去花，后者主要在网易考拉海购和网易严选上运营。

2016年网易先后试水了众筹平台（"网易三拾"）、金融科技to B业务、征信、智能风控等。2017年初，网易对金融业务展望是，通过支付+大数据风控+智能金融管家+众筹的多元产品匹配进行互联网金融2.0阶段金融科技的业务模式探索。

也就是说，网易的金融业务全面而超前地覆盖了支付生态、智能投顾、线上借贷以及众筹和金融科技输出。

据上海某投行人士表示，在上述业务中，最具有发展潜力的是支付生态和金融科技输出。不过支付生态并没能做好。

而金融科技即Finance（金融）+Technology（科技），指通过利用各类科技手段创新传统金融行业所提供的产品和服务，提升效率并有效降低运营成本。具体来说，主要是指由大数据、区块链、云计算、人工智能等新兴前沿技术带动，对金融市场以及金融服务业务供给产生重大影响的新兴业务模式、新技术应用、新产品服务等。主要包括大数据金融、人工智能金融、区块链金融和量化金融四个核心部分。

据上述风控人士表示："做金融科技输出，网易的优势在于其具有大量的流量。不过，在研究和开发、团队建设等方面，网易需要大量的投入，因为金融科技输出需要做大量的算法、模型，这方面需要投入巨大的人力资本。"

不过，这些业务均在2018年遭到了重创。

止于理财，败于牌照

由于时机不当，众筹平台"网易三拾"最终草草收场。随后，理财业务也开始下架。

2018年11月，网易理财发布《网易理财服务迁移公告》称，因公司业务调整，网易理财将于近期下线所有产品，包括但不限于灵活保、稳赢3年、增盈保、智能投顾、易钱袋、现金宝。

一方面，虽有前期理财产品的销售规模快速增长，但随着监管趋严，包括当年的"爆款"在内的产品都逐步退出市场。随着理财产品收益率的下降，此项业务越来越无法吸引用户。

事实上，互联网金融花样翻新的背后潜藏着巨大的金融风险，也因此，从2016年起，监管部门开始逐步对互联网金融乱象展开专项整治，包括P2P网贷、互联网保险、非银行支付、股权众筹等等。

在此过程中，网易就曾踩雷P2P平台惠人贷，期间遭到大量受害者的投诉。在此背景下，网易开始逐步停止了理财、一元购、众筹等多种互金业务。

另一方面，网易在理财业务方面的布局始终没有一个安身立命的根本——牌照。网易金融至今仍未获得基金代销和保险经纪牌照。

伴随着监管的日益严格，引流与代销的区别也越来越严格，网易理财的合规问题也越来越凸显。今年2月15日，网易保险发布《关于网易保险业务调整公告》称，网易保险将在30天后停止服务，已投保用户如需查询保单详情可咨询相关保险公司。

事实上，在支付、理财、贷款和产品代销四个产品线中，支付和产品代销都是低毛利业务，自营理财和贷款才能保障盈利，不过受强监管影响，随着网易的自营理财业务已于2018年6月30日下线，贷款业务已然成为盈利的最后一根稻草。

不过，网易金融的贷款业务发展并不理想，尽管网易有强大的线上场景，但资讯和游戏均不适合进行贷款转化。电商场景然而不错，由于嵌入的是第三方支付工具，所以并不利于自家产品的渗透。最为可行的路是线下建团队做金融，但是互联网企业并不具备金融的基因，目前也并未进行有效布局。

上述风控人士表示，"以目前网易的资讯、游戏、邮箱的流量的来看，是完全可以把贷款做起来的，不过需要付出代价，降低目标客群的门槛，赚那些低端客户的钱，做哪些没钱还想借钱人的生意，同时要进入下沉市场和客群，了解他们的所想所需，要以客户为中心。"这是一个系统的战略问题，他表示，网易若想做好金融，需要重新定位受众，还需要进行大量的营销，更重要的是要做好风控系统，而这需要投入的成本很高。

随着行业内对盈利能力的重视程度越来越高，由于缺少高毛利的产品，那么在支付、产品代销等这种低毛利业务上的拓展就会有所顾虑，进而这些产品发展得越来越差，从而形成恶性循环。同时在整个强监管的环境下，缺失核心金融牌照或成为最后一击。

据天眼查显示，网易最早布局的支付业务网易宝有限公司的法定代表人也于2019年2月26日由王磊变更为刘庆生。

而曾经颇具前瞻性的金融科技输出业务，也已很长一段时间再无音信。事实上，金融科技输出是一个长期的战略性的任务。上市风控人士表示，其实在2017年那个时点做金融科技输出业务已经很晚了，加上其在研究和开发能力方面有限，同时还需要进行团队建设等等，所以投入要远远高于支付、贷款等所获得的收入。

目前，在网易金融官网上，理财、众筹、金融科技输出等均已不见踪影。

如今，在网易金融的官网上仅剩下网易支付、消费分期业务（网易白条），无抵押现金借贷业务（网易来钱），以及区块链平台（网易星球）四个方面的介绍。不过，近日有网易星球用户爆料称，网易金融在大规模调整业务，网易星球已经无人运营，相关团队已经解散。

这样看来，网易似乎已经放弃了独立发展金融板块的思路，而是将金融板块的业务拆分至具体的业务线，与相应的场景相结合。

如消费分期业务，相较于于其他互联网巨头通过电商场景撬动消费金融业务，网易的电商业务起步较晚，2015年初网易考拉上线，2016年中网易严选才进入市场，且在较长时期内并未将自身的金融服务嵌入。直至2017年初，"网易来钱"才正式上线；同年8月，"网易白条"才得以嵌入网易考拉场景，从而为用户提供消费分期服务。

随着此次金融事业部的拆分，网易小贷归于网易考拉，金融服务嵌入交易场景，真正开始成为服务的一部分。至此，网易与曾经大而全的"金融梦"作别。

上述风控人士表示："在当前的大环境下，网易正在‘准备过冬’，放弃不赚钱的业务，规避风险，收缩战线，专注于主营业务。"

《商学院》记者也将持续关注。

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